报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年国产纸浆月度产量预计稳步上涨，月均产量约243万吨/月，全年总产量预计约2919万吨；2026年新增纸浆装置主要下半年投产，投产后开工负荷通常偏低，二季度起逐步进入产能爬坡阶段，产能释放节奏分散；2025年新增产能规模总体有限，产能投放时间分布较均匀，月度产量受新产能投产时间影响相对较小 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 基本面数据 - 期货市场：纸浆主力日盘收盘价5532元/吨，较前日降36元；成交量258678手，较前日减43184手；05合约持仓量206636手，较前日减11410手；仓单数量104487吨，较前日增497吨；前20名会员净持仓-23481手，较前日增79手 [3] - 价差数据：基差方面，银星-期货主力基差较前日增36，金鱼-期货主力（非标）基差较前日增66；月差方面，SP03 - SP05为 -32，较前日降2 [3] - 现货市场：针叶浆中北木国内价格5850元/吨，凯利普5800元/吨，狮牌5750元/吨，月亮5500元/吨，银星国内5600元/吨、国际700美元/吨，俄针5400元/吨；阔叶浆中金苗4700元/吨，明星国内4700元/吨、国际570美元/吨，小某4650元/吨，布阔4550元/吨；化机浆昆河3800元/吨；本色浆金星国内5150元/吨、国际620美元/吨 [3] 趋势强度 纸浆趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 行业新闻 2026年国产纸浆月度产量预计稳步上涨，月均产量约243万吨/月，全年总产量预计约2919万吨 [4] 新增产能情况 2026年新增纸浆装置主要下半年投产，投产后开工负荷通常偏低，二季度起逐步进入产能爬坡阶段，产能释放节奏分散；2025年新增产能规模总体有限，产能投放时间分布较均匀，月度产量受新产能投产时间影响相对较小 [6]