报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材供需压力逐步累积，钢价或将震荡偏弱 [4][185][188] 根据相关目录分别进行总结 价格 - 12月黑色系商品整体窄幅波动，铁矿表现偏强，煤焦表现偏弱，螺纹表现强于热卷 [6] - 12月国际市场热卷价格涨跌互现，美国、欧盟、东南亚等有所上涨，印度、中东等有所下跌 [7] - 12月螺纹现货价格北京下跌100元，其他市场上涨10 - 100元不等 [11] - 12月热卷现货价格稳中有跌，各地价格下跌0 - 60元不等 [18] - 12月螺纹与钢坯价差收窄，华东一、三线资源价差持平，螺纹与废钢价差扩大 [27] - 12月螺纹1 - 5价差收窄，5 - 10价差收窄 [36] - 12月05合约螺矿比上升0.04，螺焦比下降0.13 [44] 供应 - 11月粗钢、生铁产量同比继续下降，12月中旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回落1.94%和1.26% [46][48] - 12月螺纹周产量、热卷周产量、五大品种钢材产量回落 [54] - 12月螺纹周产量北方大区、华东大区、南方大区均有所回落 [61] - 12月螺纹短流程产量略有回升，长流程产量明显回落 [67] - 12月高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量明显回落 [70] - 12月电炉开工率回落、产能利用率回升，钢厂废钢库存回升 [76] 需求 - 11月房地产投资、施工同比降幅扩大，销售、新开工、竣工同比降幅收窄 [84] - 11月基建投资增速继续负增长，交通运输、水利、电力投资增速全面负增长 [90] - 11月汽车产销量增速回落，挖掘机销量增速回升，重卡销量增幅回升 [96] - 11月家电产量有增有减，出口累计同比有变化 [104] - 12月全国建材成交量回落，杭州市场出库量回升，水泥出库量回落 [107] - 12月华东大区成交回升，北方大区、南方大区成交回落，水泥磨机开工率回落 [114] - 12月螺纹表需回落，热卷表需回落，五大品种表需回落 [119] - 12月100城土地成交面积回升，30城商品房成交面积回升，乘用车销量回升 [125] 库存 - 12月五大品种库存回落142.82万吨，同比增加148.62万吨 [129] - 12月螺纹总库存回落97.23万吨，同比增加34.51万吨 [133] - 12月上海、杭州、广州、北京螺纹库存全面回落 [139] - 12月热卷总库存回落23.68万吨，同比增加70.13万吨 [145] - 12月天津热卷库存略有增加，上海、成都、乐从热卷库存下降 [151] 利润 - 12月螺纹、热卷盘面利润收窄，长流程、短流程钢厂亏损收窄 [154][157] 进出口 - 1 - 11月钢材出口同比增长6.7%，11月钢材出口同比增长7.54%，进口同比增长6.38%，1 - 11月进口累计同比下降10.50% [160][161] 流动性 - 11月社融存量增速持平，M1、M2增速回落 [162] - 11月企业中长期贷款环比增加同比下降，住户中长期贷款环比增加同比下降 [171] 交易数据 - 12月螺纹热卷持仓、沉淀资金、成交回落 [174] 螺纹钢期权 - 涉及历史波动率、持仓量认沽认购比率、成交量认沽认购比率等情况 [175][180]