报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [4] 报告核心观点 - Meta以逾20亿美元快速收购AI初创公司Manus，验证了AI Agent在To B场景下清晰、可规模化的订阅商业模式，其年度经常性收入已达1.25亿美元 [4][7] - 软银已完成对OpenAI总计400亿美元的投资承诺，OpenAI估值被推高至约5000亿美元，同时国内月之暗面完成5亿美元C轮融资，前沿AI Lab资金充裕，进入快速迭代新阶段 [4][8] - OpenAI首款AI硬件项目将由鸿海独家代工，预计于2026或2027年推出，产品形态或为“智能笔”或可穿戴音频设备，标志其向“软硬一体化生态”迈进 [4][9] 根据相关目录分别总结 一周行情回顾 - 大盘行情：在2025.12.27-2026.01.03期间，恒生指数上涨2.01%，恒生科技指数上涨4.31%，道琼斯工业指数下跌0.67%，纳斯达克指数下跌1.52% [10][16] - 板块表现：同期，恒生互联网科技业指数上涨4.27%，HK网络游戏指数上涨0.99%，HK AIGC概念指数上涨4.60%，纳斯达克中国金龙指数上涨2.23% [12][17] - 重点个股：港股表现前三为网易-S（+7.3%）、哔哩哔哩-W（+4.3%）、阅文集团（+4.0%）；美股表现前三为百度（+20.4%）、有道（+18.4%）、老虎证券（+15.1%） [13][14][20] 一周AI行业要闻 - 百度昆仑芯已通过保密形式向港交所提交上市申请 [22] - 长鑫科技科创板IPO申请获上交所受理，拟募资295亿元，有望成为A股“存储芯片第一股” [22] - 阿里通义大模型开源发布Qwen-Image-2512，在图像生成的质感、纹理和文字渲染方面有飞跃式提升 [23][24] - 英伟达拟以最高30亿美元的价格收购以色列AI初创公司AI21 Labs [24] - 微软Copilot AI应用免费上线GPT 5.2模型，命名为“智能+”模式，增强处理复杂任务能力 [25] - 腾讯混元开源翻译模型1.5版本，包含1.8B和7B两个模型，支持33个语种互译 [25] - OpenAI更新手机版ChatGPT，支持用户手动调节AI“思考深度” [26] 投资建议 - 算力方向：推荐英伟达、台积电、阿斯麦、博通、迈威尔 [26] - 云厂商方向：推荐微软、亚马逊、谷歌 [26] - AI应用方向：推荐AI Agent方向受益的苹果、高通、联想集团、小米集团，以及Physical AI方向受益的特斯拉 [26] - AI社交方向：推荐腾讯控股、Meta、谷歌 [26][27][28]