报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场全球供过于求，国内或因广西糖产量下滑支撑糖价，郑糖阶段性估值偏低，暂时观望[3] - 纸浆供应压力缓解，新仓单成本抬升，但全球漂针浆不紧张、库存高，成品纸利润低迷，短期价格在高位区间运行[3] - 双胶纸现货变化不大，开工率回升库存增加，盘面跟随基差波动，上涨空间受限[5] - 棉花外盘偏弱，国内强预期与弱现实博弈，远端利多预期延续，期价维持重心上移预期[6] - 苹果市场上有压力下有支撑，期价维持高位区间震荡[7] - 红枣现货价格持稳，春节前进入消费旺季，预计库存去化加快，激进投资者可短线逢低买入[8][9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 - 苹果2605合约采用区间思路，支撑区间8800 - 8900，压力区间9700 - 9800[17] - 红枣2605合约短线逢低买入，支撑区间9000 - 9300，压力区间9500 - 9800[17] - 白糖2605合约暂时观望，支撑区间5000 - 5030，压力区间5300 - 5330[17] - 纸浆2605合约区间偏多，支撑区间5300 - 5400，压力区间5600 - 5800[17] - 双胶纸2605合约暂时观望，支撑区间3900 - 4000，压力区间4200 - 4300[17] - 棉花2605合约多单谨慎持有，支撑区间13500 - 13600，压力区间14800 - 15000[17] 第二部分市场消息变化 苹果市场情况 - 2025年11月鲜苹果出口量约12.16万吨，环比增51.28%，同比增12.42%；截至12月25日，全国主产区苹果冷库库存702.1万吨，环比降10.6万吨，同比降85.78万吨[18] - 本周产地苹果主流成交价格稳定，成交增加；销区市场到货量增加，销售平稳，价格稳定[18][20] 红枣市场情况 - 元旦节前一周36家样本点物理库存在15898吨，环比降1.30%，同比增37.17%；新疆产区收购尾声，市场到货量增加，销区走货平稳[21] 白糖市场情况 - 截至2025年12月28日，印度马哈拉施特拉邦糖厂压榨甘蔗5153万吨，产糖447.82万吨；2026年1月印度食糖内销配额220万吨，较2025年1月减5万吨[24] - 25/26制糖期内蒙古3家糖厂停机，最终糖产量预估70万吨，略高于上榨季；云南已开榨糖厂38家，同比增7家；广西73家糖厂全部开榨，同比减1家[24][25] - 2025年11月我国进口糖浆、预混粉合计11.44万吨，同比减10.82万吨；1 - 11月合计111.91万吨，同比减106.71万吨[25] 纸浆市场 - 2025年11月纸浆进口总量324.6万吨，环比增24.0%，同比增15.9%，累计3292.5万吨，累计同比增5.8%；巴西阔叶浆出口总量162.06万吨，环比降3.7%，同比增7.0%[27] 双胶纸市场 - 双胶纸库存天数较上周四上升0.76%，本周增幅环比收窄0.93个百分点；开工负荷率55.24%，环比上升1.02个百分点[28] 棉花市场 - 12.12 - 12.18日一周美国2025/26年度陆地棉净签约41436吨，较前一周减40%；装运33316吨，较前一周增9%；净签约本年度皮马棉2064吨，较上周增2%；装运1633吨，较上周增100%[29] - 印度政府自2026年1月1日起恢复对棉花进口征收11%关税[29] 第三部分行情回顾 期货行情回顾 - 苹果2605合约收9120，跌80，跌幅0.87%；红枣2605合约收8965，跌55，跌幅0.61%；白糖2605合约收5251，跌7，跌幅0.13%；纸浆2605合约收5532，跌36，跌幅0.65%；棉花2605合约收14585，涨25，涨幅0.17%[31] 现货行情回顾 - 苹果现货价4.45元/斤，环比持平，同比涨0.45元；红枣9.40元/公斤，环比降0.10元，同比降5.30元；白糖5350元/吨，环比降10元，同比降670元；纸浆（山东银星）5580元，环比涨30元，同比降820元；双胶纸（太阳天阳 - 天津）4450元，环比持平，同比降500元；棉花15556元/吨，环比涨13元，同比涨881元[37] 第四部分基差情况 未提及具体内容 第五部分月间价差情况 - 苹果5 - 10价差当前值1026，环比降30，同比增1313，预判震荡偏强，推荐逢低做多 - 红枣9 - 1价差当前值145，环比降20，同比降590，预判区间震荡，推荐观望 - 白糖1 - 5价差当前值13，环比持平，同比降47，预判震荡波动，推荐观望 - 棉花1 - 5价差当前值70，环比持平，同比增85，预判区间波动，推荐观望[55] 第六部分期货持仓情况 未提及具体总结内容 第七部分期货仓单情况 - 苹果仓单量0，环比持平，同比持平 - 红枣仓单量2120，环比增778，同比增166 - 白糖仓单量5182，环比持平，同比降5335 - 纸浆仓单量104487，环比增497，同比降230888 - 棉花仓单量5712，环比增500，同比增2420[87] 第八部分期权相关数据 苹果期权数据 未提及具体总结内容 白糖期权数据 未提及具体总结内容 棉花期权数据 未提及具体总结内容