全球股市表现 - 2025年全球主要股票指数呈现分化式上行，韩国综合指数以75.6%的涨幅领跑[3][4] - 港股与东北亚市场构成第二梯队，国企指数、恒生指数、日经225等涨幅在20.6%至31.1%之间[3][4] - 欧洲市场与全球基准指数表现居中，MSCI全球市场与发达市场分别上涨6.8%和7.0%[3] 港股市场分析 - 2025年港股行业表现分化显著，原材料业以161.3%的涨幅大幅领跑[6] - 港股IPO市场全年有117只新股上市，合计募资约2857亿港元，宁德时代集资规模最大，约410亿港元[9] - 港股再融资活跃，685家公司公告增发配股，预计募集约3618亿港元，主要集中在TMT和金融行业[9] 宏观经济动态 - 2025年三季度美国GDP环比折年率超预期达4.3%，个人消费支出与净出口为主要贡献[10] - 市场对美联储降息预期后移，截至12月27日预期2026年4月和7月各降息25个基点[10] - 2025年1-11月中国工业企业利润累计同比微增0.1%，装备与高技术制造业表现突出[11] 市场展望与近期动态 - 报告展望美股短期有望延续修复，但上行空间需业绩支撑；港股预计窄幅震荡，建议关注资讯科技与医疗保健行业[13] - 2025年第三季度香港本地居民总收入同比增长1.5%，达9082亿港元；保险业与金融业业务收益分别大幅增长40.7%和31.4%[15]