量化模型与构建方式 1. 模型名称：封板率与连板率计算模型[17] 模型构建思路：通过计算股票涨停的封板成功率以及连续涨停的概率，来量化市场短线炒作情绪和赚钱效应[17] 模型具体构建过程： * 封板率：统计在交易日中，最高价曾达到涨停价的股票中，最终收盘价仍为涨停的股票所占的比例[17] $封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ * 连板率：统计在前一交易日收盘涨停的股票中，在当日继续收盘涨停的股票所占的比例[17] $连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 2. 模型名称：大宗交易折价率计算模型[26] 模型构建思路：通过计算大宗交易成交价相对于市价的折价幅度，来反映大资金的交易情绪和偏好[26] 模型具体构建过程：计算单日所有大宗交易的成交总额与按当日市价计算的成交份额总市值之比，再减去1得到整体折价率[26] $折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$ 3. 模型名称：股指期货年化贴水率计算模型[28] 模型构建思路：将股指期货主力合约与现货指数之间的基差进行年化处理，以标准化衡量期货合约的升贴水程度，反映市场对未来预期及对冲成本[28] 模型具体构建过程：计算基差（期货价格 - 现货指数价格）与现货指数价格的比值，再乘以年化因子（250天除以合约剩余交易日数）[28] $年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ 模型的回测效果 1. 封板率与连板率计算模型，20260105当日封板率76%[17]，20260105当日连板率30%[17] 2. 大宗交易折价率计算模型，近半年以来平均折价率6.65%[26]，20251231当日折价率9.51%[26] 3. 股指期货年化贴水率计算模型，近一年以来上证50股指期货主力合约年化贴水率中位数0.89%[28]，近一年以来沪深300股指期货主力合约年化贴水率中位数3.79%[28]，近一年以来中证500股指期货主力合约年化贴水率中位数11.22%[28]，近一年以来中证1000股指期货主力合约年化贴水率中位数13.61%[28]，20260105当日上证50股指期货主力合约年化贴水率0.16%[28]，20260105当日沪深300股指期货主力合约年化贴水率2.29%[28]，20260105当日中证500股指期货主力合约年化贴水率3.76%[28]，20260105当日中证1000股指期货主力合约年化贴水率7.72%[28] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：机构调研热度因子[30] 因子构建思路：统计近期对上市公司进行调研的机构数量，作为衡量机构关注度的代理指标[30] 因子具体构建过程：统计近7天内（即一周）对某家上市公司进行调研或参加其分析师会议的机构总数[30] 2. 因子名称：龙虎榜机构净流入因子[36] 因子构建思路：通过龙虎榜数据，计算机构专用席位在单只股票上的净买入金额，作为衡量机构资金主动买入意愿的指标[36] 因子具体构建过程：对于当日登上龙虎榜的股票，汇总所有机构专用席位的买入总额与卖出总额，计算其差额得到净流入金额[36] 3. 因子名称：龙虎榜陆股通净流入因子[37] 因子构建思路：通过龙虎榜数据，计算陆股通资金在单只股票上的净买入金额，作为衡量北向资金流向的指标[37] 因子具体构建过程：对于当日登上龙虎榜的股票，汇总陆股通席位的买入总额与卖出总额，计算其差额得到净流入金额[37] 因子的回测效果 1. 机构调研热度因子，近一周内调研机构较多的股票包括广立微（96家）、天阳科技、柳工、江波龙、莱特光电、珠免集团、星宸科技、精智达等[30] 2. 龙虎榜机构净流入因子，20260105机构专用席位净流入前十的股票是蓝色光标、海科新源、东微半导、江龙船艇、航天环宇、利欧股份、普冉股份、蘅东光、通宇通讯、志特新材等[36]，净流出前十的股票是五洲新春、中超控股、盐湖股份、天际股份、华菱线缆、北斗星通、御银股份、海格通信、城建发展、合肥城建等[36] 3. 龙虎榜陆股通净流入因子，20260105陆股通净流入前十的股票是蓝色光标、利欧股份、普冉股份、道氏技术、航天机电、顺灏股份、赛诺医疗、五洲新春、江龙船艇、海南发展等[37]，净流出前十的股票是中超控股、通宇通讯、乐普医疗、翠微股份、鲁信创投、东港股份、盐湖股份、海格通信、华菱线缆、天际股份等[37]