投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【天然橡胶周报（RU&NR)】 商品市场情绪偏多，橡胶维持震荡表现 国贸期货 能源化工研究中心 2026-01-05 叶海文 从业资格证号：F3071622 投资咨询证号：Z0014205 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 偏多 | （1）国内产区：目前云南产区停割。海南产区西线、南部地区部分胶林正常割胶，新鲜胶水干含处于偏低水平，岛内可收胶量较为有限，受到生产利润有 所恢复提振，部分加工厂存在加价抢收情绪。（2）泰国产区：泰国整体天气趋于正常，泰柬地缘紧张局势有缓解迹象，东北部大部分区 域处于割胶高产阶 | | | | 段，杯胶价格相对坚挺；南部产区供应逐步上量，拖拽胶水价格下滑。 （3）越南产区：越南产区天气整体良好，产区割胶作业未受到扰动，原料供应稳定 | | | | 在常规状态，虽备货需求暂未启动，但是本土轮胎厂刚需采购支撑因素仍在，故原料价格原料价格保持坚挺。 | | 需求 | 偏空 | （ ...