报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 弱美元与地缘政治风险发酵，铂钯走势偏强 [2] - 供需基本面健康叠加宏观预期向好，预计铂价将震荡偏强；现货紧缺叠加宏观环境偏好，预计钯金价格震荡偏强 [3][5] 各金属情况总结 铂 - 2026年1月5日GFEX铂主力合约收盘价为583.95元/克，涨幅6.48% [3] - 主要逻辑为特朗普或解雇美联储主席并公布人选，美军突袭委内瑞拉致地缘政治风险发酵，内外价差大幅收敛；供给上南非有电力供应和极端天气风险，需求端汽车催化剂需求稳定，氢能产业是增长点，首饰和投资需求扩张，“降息+软着陆”放大远期价格弹性 [3] - 展望是铂价将震荡偏强，短期波动加剧，投资者谨慎交易，可关注低吸做多机会；建议内外正套暂时获利了结，等待铂钯价差收敛后关注多铂空钯机会 [4] 钯 - 2026年1月5日钯主力合约收盘价为452.85元/克，涨幅8.88% [3] - 主要逻辑为美国对俄未锻造钯调查致其他地区供应阶段性收紧，需求有结构性压力，虽长期供需趋松但短期现货紧缺，叠加美联储降息周期使钯价底部有支撑 [5] - 展望是钯金价格震荡偏强，短期波动加剧，投资者谨慎交易，可关注低吸做多机会；建议内外正套暂时获利了结，择机参与多铂空钯 [5] 中信期货商品指数情况 特色指数 - 商品指数2330.50，涨幅+0.00%；商品20指数2664.63，涨幅+0.00%；工业品指数2267.44，涨幅+0.00%；PPI商品指数1410.29，涨幅+0.00% [53] 板块指数（有色金属指数） - 2026年1月5日指数为2685.97，今日涨跌幅+0.00%，近5日涨跌幅+0.35%，近1月涨跌幅+5.67%，年初至今涨跌幅+0.00% [54]