报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿2605短期、中期、日内分别为震荡、震荡、震荡偏强，整体呈高位震荡态势，因供需格局偏弱，上行驱动不强 [2] - 铁矿石后续走势维持高位震荡运行，关注钢厂补库情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2605短期、中期、日内走势分别为震荡、震荡、震荡偏强，观点参考为高位震荡，核心逻辑是供需格局偏弱，上行驱动不强 [2] 行情驱动逻辑 - 钢厂复产使矿石终端消耗低位回升，但盈利改善有限且淡季钢市难承接大幅提产，矿石需求回升空间受限 [3] - 国内港口到货回升，年末冲量结束后矿商发运大幅回落，内矿供应季节性收缩，矿石供应高位回落，关注持续性 [3] - 得益于钢厂补库与现货结构性矛盾，矿价维持高位运行，但供应相对偏高，需求改善受限，基本面依然偏弱 [3]