报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年贵金属特别是工业贵金属将继续偏强运行，建议投资者持偏多思路参与交易并控制仓位规模，空头套保者适当降低套保比率 [4] - 2026年贵金属板块将延续2024年以来的中级上涨趋势，银铂走势强于黄金，价格波动性显著放大，稳健交易者可关注多银铂空金钯的跨品种套利，多头套保者尽早分批套保 [5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 日内行情 - 周末美国突袭委内瑞拉并活捉其总统引发地缘政治风险，周一亚盘时段贵金属板块普遍上涨，伦敦黄金重返4400美元/盎司上方 [4] - 2025年12月底回调释放贵金属内部调整风险，在国际政经格局重组等因素影响下，2026年贵金属特别是工业贵金属将偏强运行 [4] - 本周关注委内瑞拉和俄乌局势、美国12月非农就业和中国物价金融数据 [4] 中线行情 - 特朗普2.0政府2026年可能巩固西半球地缘战略空间，地缘政治风险或显著升温 [5] - 全球政经格局重组与环球央行宽松货币政策将提振贵金属板块需求，2026年贵金属板块延续中级上涨趋势 [5] - 全球经济增长动能改善及银铂对金饰替代需求使银铂走势强于黄金，但投资资金涌入使贵金属价格波动性放大 [5] - 白银工业需求在全球绿色能源转型中得到提振，铂钯工业需求预期因欧盟取消2035燃油车禁令而改善，金价上涨通过首饰替代需求提振银铂钯实物需求 [5] 主要宏观事件/数据 - 美国特朗普下令押解委内瑞拉马杜罗总统至美国，承诺接管该国，但美军未取得控制权，马杜罗政府仍掌权且无合作意愿 [16] - 委内瑞拉国家石油公司因美国石油封锁削减原油产量，出口量降至零，储存能力耗尽，雪佛龙货物运输也已停止 [16] - 印度要求炼油商每周披露俄美原油采购量，预计俄罗斯原油进口量将降至不足100万桶/日 [16]