报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇短期成本支撑及去库预期驱动下市场维持偏强震荡格局，港口库存预计一季度有望进入去化周期 [3] - 聚烯烃1月全月供增需减整体压力仍偏大，PP关注后续1 - 3月检修情况，PE供需双弱但边际开始好转 [6] - 尿素库存延续去库态势对期现价有一定支撑，近期市场受出口预期和地缘政治冲击影响走高，预计短期以偏强震荡为主 [8] - 纯苯短期驱动仍偏弱价格延续低位震荡，苯乙烯反弹空间受限 [9] - 烧碱预计液碱价格将呈现稳中趋弱走势，PVC预计价格震荡走弱 [10] - 天胶市场短时多空博弈仍存，前期空单继续持有 [11] - 1季度PX和PTA整体供需较预期有所转弱，春节前上游PX价格或以震荡调整为主；MEG近月大幅累库预期不变，1月价格上方承压；短纤相对价格驱动偏弱，短期跟随原料震荡偏弱；1月瓶片仍跟随成本端波动且预计成本支撑偏强 [17] - 原油短期地缘对油价有所支撑，但中长期供应过剩压力仍压制油价，预计短期布油价格在60 - 65美元/桶区间波动 [18] 根据相关目录分别进行总结 甲醇产业 - 价格及价差：MA2605收盘价2215元/吨，较12月31日跌0.05%；MA2609收盘价2172元/吨，较12月31日跌0.46%；MA59价差涨26.47%；太仓基差持平；MTO05盘面涨6.06%；内蒙北线、河南洛阳现货价格上涨，港口太仓现货价格持平；区域价差方面，太仓 - 内蒙北线、太仓 - 洛阳价差下跌 [1] - 库存：甲醇企业、港口、社会库存均上涨，涨幅分别为4.61%、4.59%、4.60% [2] - 上下游开工率：上游国内企业、上海 - 海外企业开工率下降，西北企业产销率上升；下游外采MTO装置开工率下降，甲醛、冰醋酸、MTBE开工率上升 [3] 聚烯烃产业 - 价格及价差：L2601、L2605、PP2601、PP2605收盘价均下跌；L15、PP15价差下跌，LP01价差上涨；华东PP拉丝、华北LLDPE现货价格有涨有平；华北LL基差、华东pp基差上涨；华东LDPE、HD膜、HD注塑、PP注塑、PP纤维、PP低熔共聚价格上涨 [6] - 库存：PE企业库存下降19.17%，社会库存上涨0.76%；PP企业、贸易商库存下降，降幅分别为7.99%、5.34% [6] - 上下游开工率：PE装置开工率上升0.72%，下游加权开工率下降1.63%；PP装置开工率下降0.17%，粉料开工率上升2.04%，下游加权开工率下降0.9% [6] 尿素产业 - 价格及价差：1月5日尿素期货震荡走强，主力合约迅速冲高至1770，直至收盘偏强震荡，现货市场整体表现坚挺上行 [8] - 供需面：国内尿素日度、周度产量有降有平，装置检修损失量下降，厂内、港口库存下降，生产企业订单天数下降；农业需求处于淡季，下游复合肥产能利用率下滑，工业刚需对价格的支撑力度下降 [8] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 上游价格及价差：布伦特、WTI原油价格上涨，CFR日本石脑油、CFR中国纯苯价格下跌，纯苯 - 石脑油价差持平，乙烯 - 石脑油价差上涨 [9] - 本乙烯相关价格及价差：CFR中国本乙烯价格下跌 [9] - 纯苯及本乙烯下游现金流：EPS、PS现金流有变化 [9] - 库存：纯苯江苏港口库存上涨6.0%，本乙烯江苏港口库存下降4.7% [9] - 产业链开工率：亚洲纯苯、中国PX开工率上升，国内加氢苯、苯乙烯开工率有升有降 [9] PVC、烧碱产业 - 现货&期货价格：山东32%、50%液碱折百价，华东电石法PVC市场价，SHSEOR、SHSEOJ、V2605、V2601价格下跌，华东乙烯法PVC市场价持平 [10] - 海外报价&出口利润：烧碱FOB华东港口报价、出口利润下降，PVC海外报价持平，出口利润上升 [10] - 供给：烧碱行业开工率上升0.2%，山东样本开工率下降0.8%；PVC总开工率下降0.4%；外采电石法PVC利润上升6.7%，西北一体化利润下降70.8% [10] - 需求：烧碱下游枣、粘胶短纤行业开工率有升有平，印染行业开机率下降；PVC下游隆众样本管材、型材开工率下降，预售量下降 [10] - 库存：液碱华东厂库、山东库存，PVC上游厂库、总社会库存下降 [10] 胶产业 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶、泰标混合胶、杯胶、胶水价格上涨，全乳基差、非标价差有变化 [11] - 月间价差：9 - 1价差、1 - 5价差、5 - 9价差有变化 [11] - 基本情况：11月泰国、印尼产量下降，印度、中国产量上升；汽车轮胎半钢胎、全钢胎开工率下降；11月国内轮胎产量、出口数量、天然橡胶进口数量上升；干胶生产成本上升，生产毛利有升有降 [11] - 库存变化：保税区库存大幅累库，天然橡胶厂库期货库存持平，干胶出库率、入库率有变化 [11] PG产业 - 价格及价差：主力PG2602、PG2603、PG2604价格上涨；PG02 - 03价差下跌，PG03 - 04价差上涨；华南现货、可交割现货价格上涨；基差上涨 [14] - 外盘价格：FEI植期M1、M2合约价格下跌 [14] - 库存：LPG炼厂库容比上升0.91%，酒库存下降8.41%，港口库容比下降4.32% [14] - 上下游开工率：上游主营炼厂开工率持平，样本企业周度产销率下降0.99%；下游PDH开工率下降1.65%，MTBE开工率持平，烷基化开工率上升5.11% [14] 玻璃纯碱产业 - 相关价格及价差：玻璃华北、华东、华中报价持平，华南报价上涨；玻璃2601、纯碱2601、纯碱2605价格下跌；01基差、01其左上涨 [16] - 开工率及产量：纯碱开工率、周产量下降，浮法日熔量下降，光伏日熔量持平 [16] - 库存：玻璃厂库、纯碱厂库库存上升，纯碱交割库库存下降，玻璃厂纯碱库存天数持平 [16] - 地产数据：新开工面积、竣工面积、销售面积同比降幅收窄，施工面积同比降幅扩大 [16] 聚酯产业链 - 上游价格：布伦特、WTI原油价格上涨，CFR日本白脑油、CFR中国MX价格下跌 [17] - 下游聚酯产品价格及现金流：POY150/48、FDY150/96、DTY150/48、聚酯切片、聚酯瓶片、1.4D直纺短纤价格下跌，纯涤纱价格上涨；各产品现金流及加工费有变化 [17] - PX相关价格及价差：CFR中国PX、PX期货2603、2605价格下跌，PX基差、PX03 - PX05价差有变化 [17] - PTA相关价格及价差：PTA华东现货、TA期货2605、2609价格下跌，PTA基差、TA05 - TA09价差有变化；PTA现货、盘面加工费下降 [17] - MEG相关价格及价差：MEG华东现货、EG期货2605、2609价格下跌，MEG基差、EG05 - EG09价差有变化；MEG综合、煤制开工率有变化 [17] - 产业链开工率：亚洲PX、中国PX、PTA、MEG、聚酯综合、瓶片、直纺长丝、短纤、纯涤纱、江浙加强机、织机、印染开工率有升有降 [17] 原油产业 - 原油价格及价差：Brent、WTI价格上涨，SC价格数据缺失；Brent M1 - M3、WTI M1 - M3价差上涨，SC M1 - M3数据缺失；Brent - WTI价差上涨，SC - Brent数据缺失 [18] - 成品油价格及价差：NYM RBOB、NYM ULSD、ICE Gasoil价格上涨；RBOB M1 - M3、ULSD M1 - M3、Gasoil M1 - M3价差有变化 [18] - 成品油裂解价差：美国、欧洲、新加坡汽油裂解价差下降，美国、新加坡柴油、航煤裂解价差上涨 [18]