报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材、铁矿、双焦、动力煤市场均呈现震荡态势，各品种受不同供需因素影响，需关注相关市场动态和变化情况 [1][3][6][8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 期现货表现为昨日盘面高开低走，主力合约微跌，现货成交一般、价格普遍下跌，螺纹跌幅10 - 20元/吨，热卷跌幅20 - 30元/吨 [1] - 供需逻辑是建材供需基本面暂无矛盾，呈低产量、低消费、低库存状态，价格波动率有限，元旦后步入冬储行情，关注升贴水和冬储情况；板材受高库存压制，价格边际波动有限，元旦后钢厂复产，短期库存压力难化解，关注钢厂复产情况 [1] - 策略建议为单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权无操作 [2] 铁矿 - 期现货情况是昨日期货价格震荡运行，进口铁矿主流品种价格小幅上涨，贸易商报价随行就市，钢厂采购意向低、多刚需采购；本期全球铁矿石发运大幅回落至3214万吨，环比降12.6%，45港到港量回升至2756万吨，环比增6% [3] - 供需逻辑为供需矛盾加剧，库存大幅增长，下游补库意愿不足，因部分货源流动性锁死和远端供给不确定，市场给予矿价高估值，谈判落地后价格有下行风险，短期库存压力有限，叠加钢厂复产补库，价格高位震荡，关注谈判进展和钢厂补库情况 [3] - 策略建议为单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无操作 [4] 双焦 - 期现货表现是昨日双焦期货主力合约震荡下行，入炉煤持续下跌，焦化利润修复，元旦后钢厂高炉复产，刚需回升，前期停产煤矿恢复生产，产地供应提升，蒙煤通关量恢复，蒙5原煤价格960 - 980元/吨 [5][6] - 供需逻辑为元旦后高炉复产和春节前钢厂冬储补库，焦炭需求有望改善，短期震荡，关注钢厂复产和补库情况；焦煤供需相对宽松，复产提振刚需，但供给恢复快，累库趋势未缓解，冬储补库前震荡偏弱，补库结束后或进一步调整，关注供需变化和下游补库 [6] - 策略建议为焦煤、焦炭均震荡，跨品种、跨期、期现、期权无操作 [7] 动力煤 - 期现货情况是产地煤价涨跌互现，煤矿复产，集团外购和港口价格趋稳反弹，贸易商观望，需求有限；北方港口库存下降，少量刚需与空单释放带动价格短期上行，但需求未实质改善；进口市场活跃度不高，下游电厂库存充足，成交少 [8] - 供需逻辑为电煤日耗不佳，元旦后产区供应恢复，煤价震荡运行，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况 [8]