报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 主力合约情况 - SP主力合约2026年1月5日收盘价为5530.00，折美元价692.18，较上一日跌0.03615%，山东银星基差35，江浙沪银星基差30 [3] 进口利润情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润77.83；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5565，进口利润 - 262.80；智利银星CFR信用证90天港口美元价格700，山东地区人民币价格5565，进口利润 - 26.18 [4] 价格均价情况 - 2025年12月26日至2026年1月5日，全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区对应均价均无变化，文化用纸双胶指数、双铜指数，包装纸白卡指数无变化，生活用纸生活指数变化4；双胶利润率估算变化0.0535，双铜利润率估算变化0.0416，白卡利润率估算变化 - 0.1732，生活利润率估算变化0.8195 [5] 价差情况 - 2026年1月5日针叶阔叶价差890.00，针叶本色价差165，针叶化机价差1690，针叶废纸价差3989 [5][6]