报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 基本面表现仍偏弱势，缺少对价格反弹的支撑，价格整体承压运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日煤焦期货价格震荡下行，领跌黑色金属板块，夜盘延续弱势 [2] - 上周钢厂完成对焦价的第4轮调降，自11月底至此焦价累计下跌200 - 220元/吨，焦企利润被持续压缩，个别地区焦企有提涨计划 [2] 重要事件 - 大商所发布焦煤期权上市交易有关事项，焦煤期权自2026年1月16日起上市交易，当日8:55 - 9:00集合竞价，9:00开盘，1月16日当晚开展夜盘交易 [2] 基本面情况 - 年底最后一周主产地煤矿集中年终减产检修，原煤日产177.2万吨，精煤日产69万吨，分别环比前一周下降10.2万吨、4.9万吨，1月份煤矿或陆续复产；市场成交低迷，矿端库存进一步累积 [3] - 12月29日及1月1日蒙煤通关三大口岸闭关，1月2日恢复通关，本月初甘其毛都口岸日均通关量15.62万吨，同比增加3.76万吨，整体保持相对高位 [3] - 近两周钢厂盈利率小幅扩张，高炉日均铁水产量止降回升，1月2日当周为227.43万吨，环比前一周增0.85万吨，同比增2.23万吨，预计短期呈现稳步小幅回升态势 [3] 后期关注 - 关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况 [3]