行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且评级维持不变 [1] 核心观点 - 报告核心观点认为，光热发电在电力市场中需要被重新定价，其兼具调峰电源和长时储能的双重功能，应在容量市场和辅助服务市场中获得价值认可 [4][5] - 政策驱动下，光热发电产业有望迎来规模化发展，到2030年总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本目标与煤电基本相当 [4] - 光热发电的绿色溢价可能更优，其可选择CCER作为绿色收益来源，并有望随全球碳市场建立获得更高溢价 [5] 行业基本情况与表现 - 电力设备行业收盘点位为10088.23，52周最高为10950.05，52周最低为6107.84 [1] - 行业相对指数表现图表显示，在2024年12月至2025年12月期间，电力设备行业表现相对于沪深300指数有显著超额收益 [2][3] 光热发电产业分析 - 我国已成功掌握塔式、槽式、菲涅尔式等主流光热发电技术，并建成全球领先的产业链 [5] - 光热电站单位千瓦建设成本已从10年前的约3万元下降至1.5万元，度电成本降至0.6元上下 [5] - 依靠规模经济和技术进步，其度电成本有望和煤电打平，可作为部分地区的支撑性能源 [5] - 政策文件提出对符合条件的光热发电容量可按可靠容量给予补偿，并鼓励探索可靠容量评估方法 [5] - 政策支持光热发电积极参与各类辅助服务市场并获得收益 [5] 投资建议 - 报告建议关注西子洁能 [6]