报告行业投资评级 - 尿素：偏强震荡 [1] - 纯碱：偏弱震荡 [1] - 玻璃：偏弱震荡 [1] 报告的核心观点 - 尿素：2026年首个交易日期货价格偏强震荡，主力05合约收盘价1768元/吨、涨幅1.43%，现货市场偏强、主流地区价格上调10 - 20元/吨；供应低位波动、日产量19.86万吨且环比提升0.14万吨，需求情绪回暖、产销率达160% - 220%，印标价格提升带动市场情绪；短期市场情绪偏强，预计期货价格延续偏强震荡，关注现货成交、印标结果及市场整体情绪 [1] - 纯碱：首个交易日期货价格震荡走弱，主力05合约收盘价1177元/吨、跌幅2.65%，现货厂家报价多数下调、贸易商报价小幅回升；前期检修企业复产、开工率提升至84.7%，新产能将稳产，供应继续提升，需求走弱、浮法玻璃产线冷修致刚需萎缩，企业库存提升7.11%超预期；后续供应提升、需求走弱，宽松状态或加剧，若宏观及政策无超预期表现，期价将承压，关注新产能稳产、下游生产水平及市场走势 [1] - 玻璃：首个交易日期货价格宽幅震荡，主力05合约收盘价1081元/吨、微跌0.64%，现货价格坚挺、市场均价1076元/吨且环比涨2元/吨；元旦后产线放水、在产日熔量降至15.15万吨，春节前仍有冷修计划，供应有下降空间，需求跟进尚可、产销率多数超100%，但终端赶工需求欠佳，年关临近需求有季节性回落预期；短期现货市场情绪较好、盘面震荡，春节前供应下降有限但需求季节性走弱或超供应降幅，若无利好支撑，中长期盘面承压，关注产能变化、现货成交及市场走势 [1] 根据相关目录分别总结 市场信息 尿素 - 郑商所数据：1月5日期货仓单12376张、较上一交易日减5张，有效预报678张 [4] - 隆众数据：1月5日行业日产19.86万吨、较上一工作日增0.14万吨、较去年同期增2.52万吨，开工率82.70%、较去年同期回升2.52个百分点 [4] - 1月5日国内各地区小颗粒尿素现货价格：山东1720元/吨（+10）、河南1720元/吨（+10）、河北1730元/吨（+10）、安徽1720元/吨（+10）、江苏1730元/吨（+20）、山西1580元/吨（+10） [4] 纯碱和玻璃 - 郑商所数据：1月5日纯碱期货仓单4776张、较上一交易日减120张，有效预报878张；玻璃期货仓单1676张、较上一交易日无变化 [6] - 1月5日纯碱现货价：华北轻碱1200元/吨（-50）、重碱1250元/吨（-50），华中轻碱1130元/吨（-40）、重碱1230元/吨（-20），华东轻碱1160元/吨（-20）、重碱1230元/吨（-20），华南轻碱1350元/吨、重碱1400元/吨，西南轻碱1200元/吨（-50）、重碱1300元/吨，西北轻碱890元/吨（-20）、重碱860元/吨（-50） [7] - 隆众数据：1月5日纯碱行业开工率84.7%，上一工作日80.59%；浮法玻璃市场均价1076元/吨、日环比涨2元/吨，行业日产量15.15万吨/天、日环比减500吨/天 [8] 图表分析 - 报告展示了尿素和纯碱主力合约收盘价、基差、成交和持仓、不同合约价差、现货价格走势，以及尿素 - 甲醇、玻璃 - 纯碱期货价差等图表，数据来源为iFind和光大期货研究所 [10][12][14][18][20][22][23] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次参与课题和丛书撰写，获多项分析师称号，期货从业资格号F0306200，交易咨询资格号Z0000082 [25] - 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究，参与多个项目课题，获多项荣誉称号，期货从业资格号F3067502，交易咨询资格号Z0014869 [25] - 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究，参与郑商所课题，发表文章，获多项分析师称号，期货从业资格号F03099994，交易咨询资格号Z0021057 [25][26]