报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 节前胶价高位震荡，部分胎企假期检修放假，采购谨慎，青岛港口总库存累库幅度环比扩大；上周国内轮胎企业产能利用率走低，本周或有小幅回升；ru2605合约短线预计在15800 - 16450区间波动，nr2603合约短线预计在12800 - 13250区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价16050元/吨，环比260；20号胶主力合约收盘价13010元/吨，环比205；沪胶与20号胶价差3040元/吨，环比55 [2] - 沪胶主力合约持仓量199609手，环比17689；20号胶主力合约持仓量74434手，环比3853 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 45601，环比1974；20号胶前20名净持仓 - 15481，环比 - 1297 [2] - 沪胶交易所仓单100690吨，环比0；20号胶交易所仓单57959吨，环比0 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶15650元/吨，环比100；上海市场越南3L 15700元/吨，环比200 [2] - 泰标STR20 1890美元/吨，环比20；马标SMR20 1885美元/吨，环比20 [2] - 泰国人民币混合胶14850元/吨，环比150；马来西亚人民币混合胶14800元/吨，环比150 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 11500元/吨，环比0；齐鲁石化顺丁BR9000 11500元/吨，环比0 [2] - 沪胶基差 - 400元/吨，环比 - 160；沪胶主力合约非标准品基差 - 940元/吨 [2] - 青岛市场20号胶13238元/吨，环比129；20号胶主力合约基差228元/吨，环比 - 76 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片参考价59.07泰铢/公斤，环比0.92；胶片参考价55.55泰铢/公斤，环比0.06 [2] - 胶水参考价54.7泰铢/公斤，环比0.5；杯胶参考价52.95泰铢/公斤，环比0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比13.6；STR20理论生产利润 - 17.4美元/吨，环比 - 19.8 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量16.88万吨，环比4.27；混合胶月度进口量30.22万吨，环比4.58 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率59.55%，环比 - 2.4；半钢胎开工率69.35%，环比 - 2.7 [2] - 全钢轮胎库存天数47.05天，环比3.27；半钢轮胎库存天数47.05天，环比0.19 [2] - 全钢胎产量当月值1301万条，环比59；半钢胎产量当月值5831万条，环比663 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率13.06%，环比 - 0.21；标的历史40日波动率13.3%，环比0.01 [2] - 平值看涨期权隐含波动率21.18%，环比0.01；平值看跌期权隐含波动率21.18%，环比0 [2] 行业消息 - 2025年12月我国重卡市场销售9.5万辆左右，环比降约16%，同比增约13%；2025年以接近114万辆收官 [2] - 截至2026年1月4日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存54.83万吨，环比增2.35万吨，增幅4.48% [2] - 截至1月4日，中国半钢胎样本企业产能利用率66.53%，环比 - 3.83个百分点，同比 - 11.05个百分点；全钢胎样本企业产能利用率57.93%，环比 - 3.76个百分点，同比 + 1.37个百分点 [2]