报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1月4日欧佩克+决定在2-3月继续暂停增产，美国原油库存减幅超预期但成品油库存增幅超预期，整体油品库存增加，美国原油产量位于高位，美乌会谈称俄乌接近达成协议但欧盟延长对俄制裁，特朗普警告印度，欧美裂解价差低迷，市场担忧需求，中东出口增加、浮库高企，伊拉克油田恢复，原油供应过剩，地缘局势有扰动，委内瑞拉军事行动未损关键设施，关注其后续应对，若军事升级或引发政治风波将刺激油价上涨 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 1月4日欧佩克+决定2-3月继续暂停增产，2月1日将举行下一次会议 [1] - 美国原油库存减幅超预期但成品油库存增幅超预期，整体油品库存增加，产量略有增加且位于历史高位附近，钻机数量小幅回升 [1] - 美乌会谈称俄乌冲突接近达成协议，但欧盟延长对俄制裁至2026年7月31日，特朗普警告印度 [1] - 欧美成品油裂解价差低迷，市场担忧需求，中东出口增加、浮库高企，伊拉克恢复油田，原油供应过剩 [1] - 地缘局势有扰动，委内瑞拉军事行动未损关键设施，关注后续应对，若军事或政治风波升级将刺激油价上涨 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2602合约上涨0.33%至428.2元/吨，最低价425.0元/吨，最高价429.9元/吨，持仓量减少2660至31596手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报上调2025年四季度美国原油产量4万桶/日至1386万桶/日，上调非OPEC+石油供应5万桶/日，上调全球原油产量30万桶/日，下调全球石油需求9万桶/日 [3] - IEA上调2025年和2026年全球石油需求增速分别为4万桶/日和9万桶/日，下调2025年和2026年全球石油供应增速分别为10万桶/日和2万桶/日 [3] - OPEC维持2025年和2026年全球石油需求增速分别为130万桶/日和138万桶/日 [3] - 12月31日美国EIA数据显示，截至12月26日当周原油库存减少193.4万桶超预期，汽油和精炼油库存增加超预期，库欣原油库存增加，整体油品库存增加 [3] 供给端 - OPEC 10月原油产量下调2.1万桶/日至2848.1万桶/日，11月环比减少0.1万桶/日至2848.0万桶/日，主要由伊拉克和伊朗产量减少带动 [4] - OPEC+11月原油产量环比10月增加4.3万桶/日至4306万桶/日 [4] - 12月26日当周美国原油产量增加0.2万桶/日至1382.7万桶/日，位于历史最高位附近 [4] 需求端 - 美国原油产品四周平均供应量减少至2033.5万桶/日，较去年同期增加0.44%，偏高幅度减少 [4] - 汽油周度需求环比减少4.24%至856.3万桶/日，四周平均需求876.0万桶/日，较去年同期增加0.36% [4] - 柴油周度需求环比减少18.70%至337.9万桶/日，四周平均需求387.0万桶/日，较去年同期增加0.30% [4] - 汽柴油均环比回落，带动美国原油产品单周供应量继续环比减少4.60% [4]