报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日尿素高开高走后冲高回落，上游工厂收单形势好并上调报价，但基本面供应充裕使价格承压；农业需求处于淡季，工业需求受环保预警限制开工下滑，采购谨慎；冬储和出口需求使厂内库存去化支撑盘面价格，但后续去化幅度将收窄；国际尿素供给不足，印标或再发出；期货连续大幅上涨，基本面无明显变化，需谨防回调 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 尿素期货高开高走、冲高回落，受市场情绪带动工厂收单好并上调报价，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价1680 - 1710元/吨，河南偏低 [1] - 基本面供应充裕价格承压，停产企业复产，气头工厂受冬季限气影响小，日产同比偏高且高于去年大部分时期 [1] - 农业需求淡季，下一季集中农需在农历年前后小麦返青追肥；工业需求受环保预警限制，开工下滑，临近年底难大幅回升，采购谨慎；三聚氰胺工厂后续复产增加但支撑不足 [1] - 冬储和出口需求使厂内库存去化支撑盘面价格，后续工厂装置复产去化幅度将收窄 [1] - 1月2日NFL尿素进口招标东海岸最低报价CFR426.8美元/吨，西海岸最低报价424.8(424.9)美元/吨，均来自Koch；国际地缘冲突使供给不足，印标或再发出 [1] - 期货连续大幅上涨，基本面无明显变化，盘面超涨预警，谨防回调 [1] 期现行情 期货方面 - 尿素主力2605合约1770元/吨开盘，收于1778元/吨，涨跌幅0.74%，持仓量230560手（+11964手） [2] - 主力合约前二十名主力持仓席位，多头+9115手，空头+10009手；中信期货净多单+1390手、华泰期货净多单+1555手；一德期货净空单+1120手，齐盛期货净空单 - 1132手 [2] 现货方面 - 受期货市场情绪带动，上游工厂收单形势好，多半工厂上调报价，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价1680 - 1710元/吨，河南偏低 [1][5] 基本面跟踪 基差方面 - 今日现货市场主流报价上涨，期货收盘价上涨；以河南地区为基准，基差环比上个交易日走弱，5月合约基差 - 28元/吨（+20元/吨） [8] 供应数据 - 2026年1月6日，全国尿素日产量20.28万吨，较昨日持平，开工率83.57% [9]