报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐”，且为“维持” [5] 报告核心观点 - 2026年是智能驾驶和robotaxi产业爆发之年，应重视该产业趋势，预计市场将持续交易产业进展 [1][3] - 英伟达发布开源VLA模型Alpamayo 1，标志着“物理AI的ChatGPT时刻”到来，无人出租车是首批受益者，首款搭载该模型的奔驰CLA计划于2026年Q1在美国上路 [1][2] - 产业端，Waymo、特斯拉、小马智行、文远知行等公司在运营规模、财务影响、单车盈利及商业许可方面取得积极进展 [3] - 法规端，中国L3准入许可发布及自动驾驶交规测试国标立项，预计后续L3法规进展将提速 [3] 行业规模与市场表现 - 行业覆盖股票家数267只，占市场总数5.2%；总市值4785.2十亿元，占市场总市值4.4%；流通市值4146.4十亿元，占市场流通市值4.2% [5] - 行业指数近1个月绝对表现8.0%，相对沪深300指数表现5.1%；近6个月绝对表现26.4%，相对表现7.9%；近12个月绝对表现54.0%，相对表现29.0% [7] 产业进展与催化事件 - Waymo：2025年周订单量突破45万单，车队规模达到2500辆 [3] - 特斯拉：Robotaxi在奥斯汀进行四轮扩张运营面积，预计2026年下半年产生显著财务影响；其FSD有望验证从L2到L4的渐进路线成功，强化头部车企加码智能驾驶的决心 [3] - 小马智行：第七代Robotaxi在广州已实现单车盈利转正 [3] - 文远知行：在阿联酋获得城市级全无人驾驶商业运营许可 [3] - 法规进展：2025年12月15日，工信部发布两个车企的L3准入许可；12月17日，公安部发布自动驾驶交规测试国标立项公示 [3] 相关投资标的 - 线控制动：伯特利 [4] - 线控转向：耐世特、浙江世宝 [4] - 芯片：地平线、黑芝麻 [4] - 域控制器：德赛西威、经纬恒润、科博达 [4] - 传感器清洗：恒帅股份 [4] - 激光雷达：禾赛 [4] - 整车厂：华为系、小鹏 [4] - Robotaxi：文远知行、小马智行；锦江在线、大众交通 [4] - 无人物流/环卫：中邮科技、劲旅环境、五菱汽车、玉禾田 [4]