报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 市场持续博弈现货运价高点以及后续调价节奏，预计EC盘面整体维持震荡偏强，资金逐渐移仓至04合约；后续SCFIS欧线指数中枢预计逐渐抬升；盘面估值修复短期偏强，EC2602合约多单大部分可逢高止盈，剩余轻仓酌情持有，关注春节前出货潮力度，远月合约受复航预期影响预计上方空间仍受到压制；套利建议观望 [6][8][9] 各部分总结 集装箱航运——集运指数（欧线） - 期货盘面：EC2602收盘价1872.7，涨0.93%，成交量21716手，减5.18%，持仓量24996手，减4.03%；EC2604收盘价1223.8，涨2.15%，成交量10278手，增20.04%，持仓量23930手，增5.75%等 [4] - 月差结构：EC02 - EC04价差649，跌8.6；EC02 - EC06价差456，跌10.8等 [4] - 集装箱运价：SCFIS欧线指数1795.83，环比涨3.05%，同比跌46.99%；SCFI综合指数1656.32，环比涨6.66%，同比跌30.70%等 [4] - 燃油成本：WTI原油近月价格58.10美元/桶，环比涨1.38%，同比跌20.78%；布伦特原油近月价格61.42美元/桶，环比涨1.44%，同比跌19.2% [4] 市场分析及策略推荐 - 市场分析：MSK盘后放出WK4上海 - 鹿特丹2800美金/HC，环比略涨100美金，现货报价上行；12/26日SCFI欧线报价环比涨10.24%，最新一期SCFIS欧线指数环比涨3%略不及预期，后续指数中枢预计抬升；需求端12 - 1月发运预计好转，供给端1、2月运力略有下降，关注船司1月调价节奏和高点时间；地缘端美国打击委内瑞拉，短期或抬升燃油成本，中长期或使油价承压并影响贸易格局 [6][7] - 交易策略：单边操作上，EC2602合约多单大部分逢高止盈，剩余轻仓酌情持有，关注春节前出货潮力度，远月合约上方空间受复航预期压制；套利操作建议观望 [8][9] 行业资讯 - 以色列总理内塔尼亚胡向伊朗传达无意使局势恶化、不打算攻击伊朗的信息，旨在防止伊朗误判先发制人打击以色列 [11] - Xeneta首席分析师称本周亚太至北欧航线运力供给达历史最高且无空班 [11] - 特朗普表示若印度在俄罗斯石油问题上不协助，可能提高对印度关税 [11] - 印度要求炼油商每周披露俄油和美油采购情况，俄油进口量预计跌破100万桶/日 [11]