报告行业投资评级 无 报告核心观点 - 今日苹果期货价格大幅上涨主力5月合约涨幅达2.6%，一方面本季苹果仓单因优果率低等原因成本较高对盘面价格形成支撑，另一方面虽1月2日当周冷库苹果出库量同比减少，但因今年春节推迟走货旺季推后且目前出库需求尚可，同时全国冷库库存量处于近些年同期低位，若后期维持正常出库量苹果供应将偏紧，5月合约若需求正常价格易涨难跌 [5] 各部分内容总结 第一部分 市场信息 - 富士苹果价格指数为109.01较上一日涨0.31，6种水果平均批发价为7.74较上一日跌0.19；AP01期货价为10000较昨收跌100，AP05为9614较昨收涨67，AP10为8531较昨收涨81；栖霞一、二级80-AP01基差为 -1800较上一交易日涨100，栖霞一、二级80-AP05为 -1414较上一交易日跌67，栖霞一、二级80-AP10为 -331较上一交易日跌81 [2] 第二部分 市场消息及观点 苹果市场消息 - 截至2025年12月24日主产区苹果冷库库存量为744.04万吨环比上周减少8.94万吨，去库速度低于去年同期 [7] - 2025年11月鲜苹果进口量0.25万吨环比减少18.19%，同比增加48.76%，1-11月累计进口量11.37万吨同比增加19.71%；11月鲜苹果出口量约为12.16万吨环比增加51.28%，同比增加12.42% [7] - 产地苹果价格平稳，冷库看货客商数量和成交量增加，主要采购好货及低价货，果农出残偏高的中等货成交不多，西北产区贸易商包装自存货较多，市场到货和销售平稳价格稳定 [7] - 山东烟台栖霞苹果价格稳定，80以上果农一二三级货源主流成交价格区间为3.5 - 3.6元/斤，总体成交平稳，客户开始包装套盒等 [7] 交易逻辑 - 苹果期货价格上涨，因仓单成本高及春节推迟走货旺季推后且当前出库需求尚可，若后期维持正常出库量供应将偏紧，关注后期冷库苹果出库情况，若需求正常5月合约价格易涨难跌 [5] 交易策略 - 单边：5月合约多单可继续持有，10月合约逢高沽空 [6] - 套利：多5空10 [8] - 期权：建议观望 [8] 第三部分 相关附图 - 包含栖霞一、二级纸袋80价格、洛川半商品纸袋70价格、AP合约主力基差、AP10 - AP01、AP05 - AP10、AP10 - AP05、槎龙江门下桥合计苹果到货量、6种水果价格、全国冷库苹果库存量、全国冷库苹果出库量等数据图表 [11][13][18]