报告基本信息 - 行业：棉花 [1] - 日期：2026 年 1 月 7 日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 郑棉延续偏强走势，基本面变化有限商品市场情绪提振，短期缩种预期炒作过后，需要其他利多因素进一步支撑，1 月可关注春节前下游补库备货情况，上方整数关口位压力较强，内外价差存在阶段性收敛空间 [8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉延续偏强走势，328 级棉花价格指数 15615 元/吨，较上一交易日涨 30 元/吨，2025/26 南疆喀什和北疆机采棉有不同报价及基差 [7] - 纯棉纱市场交投一般，价格整体持稳，个别厂商提价；纯棉坯布市场销售弱势，走货量未增，新增订单一般，部分织厂调涨但成交待跟进 [7] - 国际市场，2025/26 美陆地棉周度签约 3.04 万吨，周降 27%，较前四周平均水平降 31%，周度装运 3.19 万吨，周降 4%，较前四周平均水平增 11%；国内 1%关税进口配额将启动申请发放，CFTC 美棉基金净持仓回升，外盘走势回暖 [8] - 国内市场，截止 2026 年 1 月 5 日全国累计检验 657.89 万吨，较前一日增加 3.64 万吨，2025/26 年度产量或有上调压力；需求端成品报价随棉价稳中走强，产业下游开机和成品库存稳中有降，整体库存压力不大 [8] 行业要闻 - 印度 2026 年 1 月 1 日起恢复对棉花进口征收 11%关税，免税期结束，预计减少国内棉花供应量，推高现货价格 [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF1 - 5 价差、CF5 - 9 价差、CF9 - 1 价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [16][17][14]