报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 节前380裂解震荡，节后裂解小幅走弱，380月差低点反弹但同比仍维持弱势，欧洲高硫裂解走弱，月差低位震荡 [4] - 新加坡0.5%裂解历史低位震荡，结构转C历史低位、基差历史低位震荡 [4] - 新加坡渣油大幅累库、高硫浮仓大幅去库、ARA渣油小幅累库、富查伊拉渣油去库，高硫浮仓去库，EIA渣油小幅累库 [10] - 周末委内冲突升级，对重质原油影响短多长空，关注物流中断时长，12月底马瑞到岸贴水维持 -12左右 [10] - 高硫现货维持宽松，关注近期重质原料升贴水带来提振，低硫维持弱势震荡格局 [10] 各目录总结 鹿特丹燃料油数据 - 给出2025/12/29 - 2026/01/06鹿特丹3.5% HSF O掉期M1、鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1等多个品种价格及变化，如鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从328.49变为322.83，变化 -5.53 [2] 新加坡燃料油数据 - 给出2025/12/29 - 2026/01/06新加坡380cst M1、新加坡180cst M1等多个品种价格及变化，如新加坡380cst M1从339.72变为342.96，变化6.57 [2][9] 新加坡燃料油现货数据 - 给出2025/12/29 - 2026/01/06新加坡FOB 380cst、FOB VLSFO等品种价格、基差、内外价差及变化，如FOB 380cst从339.01变为341.34，变化8.64 [3] 国内FU数据 - 给出2025/12/29 - 2026/01/06国内FU 01、FU 05等合约价格、合约间价差及变化，如FU 01从2420变为2416，变化26 [3] 国内LU数据 - 给出2025/12/29 - 2026/01/06国内LU 01、LU 05等合约价格、合约间价差及变化，如LU 01从2964变为2930，变化31 [4]