报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LLDPE标品排产回落，现货坚挺，期货震荡走强，节前盘面反弹使市场补空和套保成交积极，库存向中游转移，仓单暂停去化，贸易商采购补空单，下游询盘增加但小单补仓为主，外盘报价持稳，远期进口利润打开，下游工厂谨慎观望成交欠佳，地缘加剧或支撑美金盘偏强运行 [1] - 原料端原油价格企稳反弹，单体环节弱稳，PE乙烯、乙烷工艺利润压缩，PE盘面低位反弹，成交集中中游，下游未追涨补货，近端下游农膜转弱，包装膜刚需维持，中下游持货意愿转弱，上游年底让价出货厂库小幅去化，基差偏弱，供应端广西石化逐步开车，1月检修计划中性，部分FD转产及内蒙装置降负，中期需关注存量高产能和需求转弱带来的供需压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2605期货昨日收盘价6579，日涨跌2.02%，昨日成交542093，持仓变动 -1038 [1] - 05合约基差昨日为 -179，前日为 -129；05 - 09合约价差昨日为 -39，前日为 -47 [1] - 重要现货价格方面，华北昨日6400元/吨，前日6320元/吨；华东昨日6450元/吨，前日6400元/吨；华南昨日6490元/吨，前日6470元/吨 [1] 市场状况分析 - 原料端原油价格企稳反弹，单体环节弱稳，PE乙烯、乙烷工艺利润有所压缩 [2] - PE盘面低位反弹，成交多集中中游，下游暂未追涨补货 [2] - 近端下游农膜有转弱，包装膜行业刚需维持，中下游持货意愿转弱，上游年底让价出货，厂库小幅去化，基差偏弱 [2] - 供应端广西石化逐步开车，1月检修计划中性，部分FD转产及内蒙装置降负，中期需关注存量高产能和需求转弱带来的供需压力 [2] 趋势强度 - LLDPE趋势强度为0 [3]