报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短线整理，一季度进口预估同比下降，美豆进口成本抬升，国内现货抗跌，1月美农报告公布临近，市场预计单产下调，美豆止跌整理反弹 [1] - 菜粕短线整理，现货库存压力缓解，有抗跌性，但加拿大总理中旬访华削弱看多情绪，以跟随豆粕为主 [1] - 棕榈油短线震荡整理，12月库存预计累库，本月前5日出口数据不佳，短线承压，但减产季和印度斋月节备货需求带来看多机会 [1] - 豆油现货端支撑反弹延续，国内库存环比下降，供应环境改善，一季度大豆进口低于预期，现货价格坚挺 [1] - 菜油短线反弹追多谨慎，外弱内强，中加菜籽贸易停止锁紧供应，但加拿大表态及总理访华或遏制看多情绪 [1] - 棉花震荡偏强，印度关税减免窗口期结束削弱美棉出口需求，但中美价差走扩中方签约提升，国内新棉加工完成且销售进度快，需警惕纺企利润转差和需求季节性转弱 [1] - 红枣短线反弹，收购尾声现货价格翘尾行情回落，新作上市高峰与消费旺季使盘面波动增加，高库存去化慢施压枣价 [1] - 生猪短线反弹，1月中上旬供需双弱，受二育入场影响现货有支撑，供应压力后移，关注不同合约表现 [1] 各品种总结 豆粕 - 期货主力日收盘2776元/吨，涨0.80%；全国现货均价3182元/吨，涨0.43% [2] - 截至2026年1月2日，全国港口大豆库存823.6万吨，环比减1.50万吨；125家油厂大豆库存710.25万吨，增8.53%；豆粕库存117.02万吨，增0.22% [3] - 全国饲料企业豆粕物理库存9.4天，较上一期减0.05天，较去年同期增1.21天 [3] 菜粕 - 期货主力日收盘2390元/吨，涨1.23%；全国现货均价2535.79元/吨，持平 [4] - 截至1月2日，沿海地区主要油厂菜籽库存、菜粕库存、未执行合同均为0万吨，环比上周持平 [6] - 国内进口菜籽压榨延后，供应紧缺，现货报价走高，但下游采购意愿低迷 [6] 棕榈油 - 期货主力日收盘8500元/吨，涨0.14%；全国均价8573元/吨，涨0.12% [7] - 截至2026年1月2日，全国重点地区棕榈油商业库存73.38万吨，环比减0.03万吨，减幅0.04% [8] - 2025年12月马来西亚棕榈油出口量环比减少，产量环比减少，12月库存预计累库 [8] 棉花 - 期货CF2605主力合约14855元/吨，涨1.36%；现货CCIndex (3218B) 15711元/吨，涨0.61% [9] - 国际上，美国新棉检验进度约78%，印度MSP收购节奏加快，巴西2025年度棉花加工进度92.63%，2026年新棉种植进度25.1% [10] - 国内新棉采摘基本完成，公检量超650万吨，总产上调至768万吨，新季皮棉成本锁定，销售进度偏快 [11] 红枣 - 期货CJ2605主力合约8975元/吨，涨0.22%；喀什通货现货6元/千克，持平 [13] - 产区收购结束，市场供应增多，进入冬季消费旺季，36家样本点物理库存15649吨，环比减少249吨 [14] - 崔尔庄市场交易以新货为主，下游拿货积极性提升，如意坊市场需求一般 [14] 生猪 - 期货LH2603主力合约11810元/吨，涨1.29%；全国出栏均价12480元/吨，涨0.32% [15] - 全国样本企业生猪存栏量3856.32万头，增0.30%；出栏量1188万头，减0.71%；能繁母猪存栏量3990万头，减1.12% [15] - 1月中上旬供需双弱，受二育入场影响现货有支撑，供应压力后移至1月底至2月 [17]