报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金因避险情绪回升；白银待破新高；铜受算力需求提振价格强势；锌偏强运行；铅因LME库存减少支撑价格；锡区间震荡；铝震荡偏强；氧化铝大幅反弹；铸造铝合金跟随电解铝；镍处于现实压力与周期转变叙事博弈中宽幅震荡；不锈钢受现实基本面拖累，盘面主要博弈印尼政策 [2] 各品种总结 黄金与白银 - 黄金方面，沪金2602收盘价984.84，日涨幅 -2.22%；Comex黄金2602收盘价4352.30，涨幅0.05%。白银方面，沪银2602收盘价18140，日涨幅 -0.35%；Comex白银2602收盘价76.015，涨幅6.11%。宏观及行业新闻包括特朗普政府讨论获取格陵兰岛方案、美最高法院将对关税问题裁决等。黄金和白银趋势强度均为1 [4][6] 铜 - 沪铜主力合约收盘价105320，日涨幅3.92%；伦铜3M电子盘收盘价13255，涨幅1.28%。宏观及行业新闻有特朗普政府相关方案、英伟达数据中心芯片营收预期、中国铜矿砂进口量变化、智利铜矿劳资谈判、巨龙铜矿工程进展、卡莫阿 - 卡库拉铜冶炼厂投产等。铜趋势强度为2 [8][10] 锌 - 沪锌主力收盘价24295，涨幅1.99%；伦锌3M电子盘收盘价3208，涨幅2.59%。新闻包括中方禁止向日本军事用户出口两用物项、中国央行明确2026年重点工作。锌趋势强度为1 [11][13] 铅 - 沪铅主力收盘价17520，涨幅0.72%；伦铅3M电子盘收盘价2029.5，涨幅1.78%。新闻有特朗普政府相关方案、英伟达数据中心芯片营收预期。铅趋势强度为1 [14] 锡 - 沪锡主力合约收盘价348820，涨幅4.32%；伦锡3M电子盘收盘价44500，涨幅4.56%。宏观及行业新闻有美国里士满联储主席讲话、中国央行货币政策考量、MiniMax新股申购、字节豆包AI眼镜规划。锡趋势强度为1 [16][18] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价24335；沪氧化铝主力合约收盘价2818。综合快讯包括美联储官员利率观点分歧、委内瑞拉相关事件。铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为1 [20][21] 镍与不锈钢 - 沪镍主力收盘价139800；不锈钢主力收盘价13395。宏观及行业新闻有印尼暂停发放新冶炼许可证、中国对部分钢铁产品实施出口许可证管理、印尼修订镍矿商品基准价格公式、印尼下调镍矿石产量目标、印尼企业违规占用林地罚款协商等。镍和不锈钢趋势强度均为0 [22][25]