报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅价格预计维持区间震荡，供需双减叠加煤炭与光伏产业链价格上涨传导，价格支撑明显，上行取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行受成本支撑和减产预期限制 [3] - 多晶硅价格预计在5.4 - 6万元/吨区间震荡整理，广期所上调保证金压制市场情绪，大厂减产控销与头部厂家挺价致当日价格上涨，短期关注硅片新报价和1月排产计划，中长期关注收储政策落地和库存去化进度 [6] 各部分总结 工业硅市场分析 - 2026 - 01 - 06，工业硅期货主力合约2605开于8730元/吨，收于8900元/吨，较前一日结算涨120元/吨，涨幅1.37%，收盘持仓234611手，2026 - 01 - 05仓单总数10687手，较前一日增456手 [1] - 工业硅现货价格基本持稳，华东通氧553硅9200 - 9300元/吨，421硅9500 - 9800元/吨，新疆通氧553价格8600 - 8800元/吨，99硅价格8600 - 8800元/吨，多地硅价持平，97硅价格持稳 [1] - 12月31日工业硅主要地区社会库存共55.7万吨，较上周变化0.36% [1] 工业硅消费端情况 - 有机硅DMC报价13500 - 13700元/吨，新疆石河子地区发布污染橙色警报，供应预期收缩，短期供应压力减少支撑价格上行，有机硅企业周度产量环比变化有限，12月初开始陆续降负减产 [2] - 铝硅合金企业开工率维持稳定，上周重庆因空气污染减产的再生铝企业本周维持减产状态，铝合金下游需求边际走弱，预计后续开工率稳中偏弱 [2] 工业硅策略 - 单边短期区间操作，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3] 多晶硅市场分析 - 2026 - 01 - 06，多晶硅期货主力合约2605开于59150元/吨，收于59365元/吨，收盘价较上一交易日涨1.69%，主力合约持仓72353手（前一交易日74571手），当日成交19919手 [3] - 多晶硅现货价格小幅走强，N型料50.00 - 57.00元/千克（涨0.25元/千克），n型颗粒硅50.00 - 51.00元/千克 [3] - 多晶硅厂家库存增加，最新统计库存30.60，环比变化0.90%，硅片库存23.19GW，环比6.92%，多晶硅周度产量24000.00吨，环比变化 - 5.10%，硅片产量10.18GW，环比变化 - 1.45% [3] 多晶硅各产品价格 - 硅片：国内N型18Xmm硅片1.38元/片，N型210mm价格1.68元/片，N型210R硅片价格1.48元/片 [4] - 电池片：高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W左右，TopconM10电池片价格0.39元/W（降0.01元/W），Topcon G12电池片0.39元/W（降0.01元/W），Topcon210RN电池片0.39元/W（降0.01元/W），HJT210半片电池0.37元/W [4] - 组件：PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.69 - 0.70元/W（涨0.01元/W），N型210mm主流成交价格0.70 - 0.72元/W（涨0.01元/W） [5] 多晶硅策略 - 单边短期区间操作，主力合约预计在5.4 - 6万元/吨区间震荡，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [6]