报告行业投资评级 - 粕类策略为谨慎偏空 [4] - 玉米策略为中性 [7] 报告的核心观点 - 粕类方面当前下游油厂大豆和豆粕库存均维持高位但近月合约因进口成本高和一季度到港少预期偏强远月合约因南美丰产预期和偏低成本影响价格相对偏弱未来需关注国内美豆采购和新季巴西大豆产量情况 [3] - 玉米方面深加工和饲料企业库存逐渐上升但低于历史同期目前按需采购春节临近有备货需求价格上涨使港口成交清淡本月进口增加但本年度整体谷物进口量偏少未来需关注现货购销、进口以及谷物拍卖情况 [6] 市场要闻与重要数据 粕类 - 期货方面昨日收盘豆粕2605合约2776元/吨较前日变动+22元/吨幅度+0.80%；菜粕2605合约2390元/吨较前日变动+29元/吨幅度+1.23% [1] - 现货方面天津地区豆粕现货价格3110元/吨较前日变动+20元/吨现货基差M05+334较前日变动-2；江苏地区豆粕现货3070元/吨较前日变动+20元/吨现货基差M05+294较前日变动-2；广东地区豆粕现货价格3110元/吨较前日变动+40元/吨现货基差M05+334较前日变动+18；福建地区菜粕现货价格2600元/吨较前日变动+20元/吨现货基差RM05+210较前日变动-9 [1] - 1月5日美国农业部公布的周度出口检验报告显示截至2026年1月1日当周美国大豆出口检验量为98万吨此前市场预估为75 - 115万吨前一周修正后为77.3万吨初值为75万吨 [2] - 12月25日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增117.77万吨较之前一周增加19%较前四周均值减少20%市场预估为净增70 - 180万吨 [2] - 巴西咨询公司StoneX周一表示预计2025/26年度巴西大豆产量为1.776亿吨较其12月预测上调0.2% [2] 玉米 - 期货方面昨日收盘玉米2603合约2222元/吨较前日变动-2元/吨幅度-0.09%；玉米淀粉2603合约2501元/吨较前日变动-8元/吨幅度-0.32% [4] - 现货方面辽宁地区玉米现货价格2150元/吨较前日变动+0元/吨现货基差为C03+103较前日变动+2；吉林地区玉米淀粉现货价格2620元/吨较前日变动+0元/吨现货基差CS03+119较前日变动+8 [4] - 美国农业部公布的周度出口检验报告显示截至2026年1月1日当周美国玉米出口检验量为120.6万吨此前市场预估为90 - 140万吨前一周修正后为133.5万吨初值为130.1万吨 [4] - 出口销售报告显示12月25日止当周美国当前市场年度玉米出口销售净增75.64万吨较之前一周减少66%较前四周均值减少58%市场预估为净增70 - 150万吨 [4]