报告行业投资评级 - 单边评级为中性，跨期推荐EG2603 - EG2605反套，跨品种暂无推荐 [3] 报告的核心观点 - 期现货方面，受海外局势影响化工品表现偏强，乙二醇价格重心适度抬升，昨日EG主力合约收盘价3838元/吨（较前一交易日变动+106元/吨，幅度+2.84%），EG华东市场现货价3680元/吨（较前一交易日变动+40元/吨，幅度+1.10%），EG华东现货基差 - 129元/吨（环比 - 3元/吨） [1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产毛利为 - 93美元/吨（环比 - 6美元/吨），煤基合成气制EG生产毛利为 - 898元/吨（环比 - 41元/吨） [1] - 库存方面，不同机构数据显示MEG华东主港库存均环比增加，本周华东主港计划到港总数和副港到港量整体偏高，预计主港将继续累库 [2] - 整体基本面供需逻辑，国内供应端合成气制负荷挤出不明显，国内乙二醇负荷回升至7成以上高位，1 - 2月高供应和需求转弱下累库压力仍大；海外供应方面2月后进口压力将有所缓解；需求端织造订单边际转弱，聚酯负荷有所下滑 [2] - 策略上单边中性，当前价格不高但下游隐性库存累积到高位，港口库存回升，投产压力偏大，1 - 2月累库压力大，反弹空间受限；跨期推荐EG2603 - EG2605反套；跨品种暂无推荐 [3] 根据相关目录分别总结 价格与基差 - 展示了乙二醇华东现货价格及基差相关情况，包括昨日EG主力合约收盘价、EG华东市场现货价及基差变动 [1] 生产利润及开工率 - 体现了乙二醇不同制法的生产利润，如乙烯制EG生产毛利、煤基合成气制EG生产毛利，以及乙二醇总负荷和合成气制负荷情况 [1][15] 国际价差 - 涉及乙二醇国际价差，如美国FOB - 中国CFR的情况 [18] 下游产销及开工 - 涵盖了长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷等下游产销及开工相关情况 [19][22][23] 库存数据 - 呈现了乙二醇华东港口库存、张家港库存、宁波港库存、江阴 + 常州港库存、上海 + 常熟港库存等情况，以及中国聚酯工厂MEG原料库存天数和乙二醇华东港口日出库量 [27][30][36]