报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期农业需求处于传统淡季，成交氛围不温不火，下游对高价货源抵触，随用随采，工业刚需采购，复合肥企业开工率波动不大，需关注天气及环保情况；国内尿素企业库存波动小，局部有涨跌，近日收单好转报价上涨，但前期库存已有增加，去库幅度有限；随着价格上涨，下游追涨趋势或放缓，短期去库幅度预计有限；UR2605合约短线预计在1750 - 1800区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1790元/吨，环比涨12元/吨；5 - 9价差21元/吨，环比降12元/吨 [2] - 主力合约持仓量232995手，环比增2435手；前20名净持仓 - 26928手，环比降690手 [2] - 交易所仓单12619张，环比无变化 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、山东、安徽尿素价格分别为1740元/吨、1750元/吨、1750元/吨、1750元/吨、1740元/吨，环比分别涨10元/吨、30元/吨、20元/吨、10元/吨、20元/吨 [2] - 郑州尿素主力合约基差 - 40元/吨，环比降2元/吨 [2] - FOB波罗的海、FOB中国主港价格分别为355美元/吨、400美元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 港口库存17.7万吨，环比增3.9万吨；企业库存102.22万吨，环比增0.3万吨，环比增幅0.29% [2] - 尿素企业开工率80.29%，环比涨1.52%；日产量194200吨，环比增3700吨 [2] - 尿素出口量60万吨，环比降60万吨；当月产量6000330吨，环比增129060吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率33.89%，环比降3.86%；三聚氰胺开工率47.65%，环比降10.42% [2] - 复合肥周度利润143元/吨，环比涨3元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 108元/吨，环比降72元/吨 [2] - 复合肥当月产量438.25万吨，环比增75.38万吨；三聚氰胺当周产量30200吨，环比降300吨 [2] 行业消息 - 截至1月7日，中国尿素企业总库存量102.22万吨，较上周增加0.30万吨，环比增加0.29%，局部库存涨跌不一 [2] - 截至12月31日，中国尿素港口样本库存量17.2万吨，环比减少0.5万吨，环比跌幅2.82%，临近假期厂家集港节奏放缓，多数港口保持低位水平 [2] - 截至12月31日，中国尿素产量135.91万吨，较上周增加2.57万吨，环比涨1.93%；周均日产19.42万吨，较上周增加0.37万吨，前期部分检修装置恢复带动产量增加，本周预计3家企业装置计划停车，5家停车企业装置可能恢复生产 [2] 提示关注 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]