报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤方面，尽管宏观情绪带动期价强势上行，但供需格局整体偏弱，蒙煤及矿山供给恢复、下游利润压力仍存，预计短期以宽幅震荡为主 [2] - 焦炭方面，受宏观影响日内期价强势反弹，但基本面未有明显改善，缺乏持续上涨动力，预计短期维持宽幅震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1164元/吨，环比涨68元；J主力合约收盘价1773元/吨，环比涨118元 [2] - JM期货合约持仓量624774手，环比增19678手；J期货合约持仓量40135手，环比增2067手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓 -61315手，环比增14325手；焦炭前20名合约净持仓 -1655手，环比减1108手 [2] - JM9 - 5月合约价差82.5元/吨，环比涨5.5元；J9 - 5月合约价差78.5元/吨，环比涨1元 [2] - 焦煤仓单2500张，环比增700张；焦炭仓单 -17张，环比减17张 [2] - JM主力合约基差462元/吨，环比减68元；J主力合约基差 -108元/吨，环比减118元 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤953元/吨，环比无变化；唐山一级冶金焦2200元/吨，环比无变化 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货159美元/湿吨，环比无变化；日照港准一级冶金焦1470元/吨，环比无变化 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1480元/吨，环比降40元；天津港一级冶金焦1570元/吨，环比无变化 [2] - 京唐港山西产主焦煤1650元/吨，环比无变化；天津港准一级冶金焦1470元/吨，环比无变化 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1626元/吨，环比无变化；内蒙古乌海产焦煤出厂价1330元/吨，环比无变化 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量26.1万吨，环比增0.3万吨；精煤库存319.7万吨，环比减9.3万吨 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率35.4%，环比增0.3%；原煤产量42679.3万吨，环比增2004.3万吨 [2] - 煤及褐煤进口量4405万吨，环比增231万吨；16个港口进口焦煤库存539.48万吨，环比增21.58万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存1052.5万吨，环比增12.78万吨；独立焦企全样本焦炭库存91.6万吨，环比减0.64万吨 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存802.27万吨，环比减4.45万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存643.99万吨，环比增1.79万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.88天，环比减0.08天；247家样本钢厂焦炭可用天数12.1天，环比增0.09天 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量1073.15万吨，环比增13.82万吨；焦炭及半焦炭出口量72万吨，环比减1万吨 [2] - 炼焦煤总供给5239.57万吨，环比增183.04万吨；独立焦企产能利用率71.72%，环比增0.06% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 -14元/吨，环比增4元/吨；焦炭产量4170.3万吨，环比减19.3万吨 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率78.94%，环比增0.62%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.26%，环比增0.32% [2] - 粗钢产量6987.1万吨，环比减212.6万吨 [2] 行业消息 - 12月份全国建筑钢材生产企业26家减产检修，较上月减少16家，减产检修影响建筑钢材产量259.21万吨，环比增加28.74% [2] - 央行强调灵活运用多种货币政策工具，维持流动性充裕；蒙煤通关回升，整体精煤库存中性；下游钢焦负荷回升，焦企仍处亏损；市场有第五轮提降预期；唐山蒙5精煤报1320元/吨，折盘面1235元/吨；焦煤2605合约收涨7.98%，位于20日均线上方 [2] 观点总结 - 焦煤方面，供应端焦企开工回升，焦炭总库存累库；需求端高炉开工同步上行，日均铁水产量增加；现货方面，钢厂第四轮提降落地，对后市仍有提降预期；技术面，焦煤2605合约收涨7.98%，位于20日均线上方；综合分析，焦企利润仍处亏损区间，供应相对平稳，钢厂铁水产量提供部分需求支撑，但焦炭提降预期仍在，下游采购以刚需为主，受宏观影响日内期价强势反弹，但基本面未有明显改善，缺乏持续上涨动力，预计短期维持宽幅震荡 [2] - 焦炭方面，供应端焦企开工回升，焦炭总库存累库；需求端高炉开工同步上行，日均铁水产量增加；现货方面，钢厂第四轮提降落地，对后市仍有提降预期；技术面，焦炭2605合约收涨7.98%，位于20日均线上方；综合分析，焦企利润仍处亏损区间，供应相对平稳，钢厂铁水产量提供部分需求支撑，但焦炭提降预期仍在，下游采购以刚需为主，受宏观影响日内期价强势反弹，但基本面未有明显改善，缺乏持续上涨动力，预计短期维持宽幅震荡 [2]