报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日国债期货均震荡小幅回调 [3][4] - 2026 年央行要继续实施适度宽松货币政策，降息条件会综合考虑外部货币环境和国内经济基本面 [4] - 短期内宏观数据有较强韧性，货币政策宽松紧迫性下降，叠加一季度国债密集发行的供给端压力，国债期货价格承压 [4] - 中长期内需有效需求不足，仍需偏宽松货币信用环境，未来仍存降息可能性，国债期货有支撑力量 [4] - 预计短期内国债期货以震荡整理为主 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻及相关图表 - 1 月 7 日央行以固定利率、数量招标方式开展 286 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.4%，因有 5288 亿元 7 天期逆回购到期，实现净回笼 5002 亿元 [6]