报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期受市场情绪影响钢材维持震荡偏强走势，但进入1月铁水继续增产、需求压力仍存，上涨空间有限，建议多单继续持有、谨慎追多，后续需观望政策对出口端的影响，关注宏观消息对盘面影响以及煤矿安全检查情况、海外关税及国内宏观和产业政策 [5] 各部分总结 市场信息 - 研究员为戚纯怡，期货从业证号F03113636，投资咨询证号Z0018817 [2] 市场研判 相关价格 - 上海中天螺纹现货网价3290元，较之前上涨400元；北京敬业螺纹3160元，较之前上涨30元；上海鞍钢热卷3320元，较之前上涨40元；天津河钢热卷3160元，较之前上涨30元 [4] 交易策略 - 单边操作维持震荡偏强走势，谨慎追多 [6] - 套利操作建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有 [7] - 期权操作建议观望 [8] 重要资讯 - 2025年12月全球制造业采购经理指数为49.5%，较上月微降0.1个百分点，连续10个月运行在49% - 50%区间；分区域看，亚洲升至51%以上，欧洲仍在50%以下，非洲升至50%以上，美洲降至48%以下 [10] - 12月1 - 31日全国乘用车市场零售229.6万辆，同比去年同期下降13%，较上月增长3%，今年以来累计零售2377.9万辆，同比增长4%；全国乘用车厂商批发275.9万辆，同比去年同期下降10%，较上月下降8%，今年以来累计批发2952.4万辆，同比去年同期增长9% [10] 相关附图 - 包含螺纹钢和热轧板卷不同合约的价格、基差、价差、盘面利润、现金利润、成本等相关附图及对应数据来源 [12][15][17]等