报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油等待利空出尽关注宏观情绪影响，豆油单边区间反弹为主关注月差机会 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货收盘价方面，棕榈油主力8562元/吨涨0.73%、夜盘8594元/吨涨0.37%；豆油主力7958元/吨涨0.58%、夜盘7974元/吨涨0.20%；菜油主力9095元/吨跌0.38%、夜盘9028元/吨跌0.74%；马棕主力4035林吉特/吨涨1.08%、夜盘4050林吉特/吨涨0.42%；CBOT豆油主力49.27美分/磅跌0.26% [1] - 期货成交量及持仓方面，棕榈油主力成交453,932手变动39340、持仓393,568手变动2,512；豆油主力成交297,201手变动34,187、持仓643,998手变动22,151；菜油主力成交289,824手变动72,757、持仓228,469手变动8,124 [1] - 现货价格方面，棕榈油(24度)广东8570元/吨变动0；一级豆油广东8470元/吨变动0；四级进口菜油广西10,050元/吨变动 - 50；马棕油FOB离岸价1,015美元/吨变动0 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）8元/吨；豆油（广东）512元/吨；菜油（广西）955元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差533元/吨（前两交易日630元/吨）；豆棕油期货主力价差 - 604元/吨（前两交易日 - 588元/吨）；棕榈油59价差110元/吨（前两交易日118元/吨）；豆油59价差150元/吨（前两交易日138元/吨）；菜油59价差14元/吨（前两交易日52元/吨） [1] 宏观及行业新闻 - 1月7日印尼总统表示今年可能再没收400万至500万公顷油棕种植园 [2] - 马来西亚12月棕榈油产量预估减少4.64%至184万吨，其中马来半岛减少7.59%，沙巴减少0.6%，沙捞越减少2.41% [3][4] - 马来西亚2025/26年度棕榈油产量预计为1960万吨，较上次预估高出2.1%，预估区间介于1910 - 2010万吨 [4] - 截至2025年12月31日，印度主要港口植物油总库存为914,310吨，较12月15日减少37,363吨降幅3.93%，毛棕榈油库存为435,412吨，较上期减少47,606吨降幅9.86% [4] - 泰国2025/26年度棕榈油产量预计为382万吨，预估区间为332 - 432万吨，11月棕榈油产量降至26.7万吨，较上月下滑15.1%，1 - 11月产量累计为362万吨同比增加15.3% [4] - 印尼2025/26年度棕榈油产量预期维持在5120万吨，恶劣天气持续影响田间作业，苏门答腊部分地区11、12月受强降雨影响，未来天气多变，苏门答腊南部持续潮湿、加里曼丹岛天气温和 [5] - 市场预计美豆定产报告维持产量42.53亿蒲式耳、单产53.0蒲/英亩预估，全球大豆产量或同比减少1.1%，数据发布前后波动性可能提升 [5] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [6]