报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货价格宽幅震荡上行，但基本面较中性，政策想象空间不足，1 月现货市场成交平淡，原料价格平稳，供应处于季节性低位，2 季度后有丰水期增产压力，需求侧缺乏增量，市场情绪使价格短线偏强波动，但现货价格持稳且 9000 以上阻力边际递增 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货 SI2605 合约价格 8980 元/吨，涨幅 1.07%，成交量 477386 手，持仓量 244734 手，净增 10123 手，前二十多头净增 4578 手，空头净增 6857 手 [4] - 现货价格：四川 553 价格 9300 元/吨，云南 553 价格 8900 元/吨；四川 421 价格 9900 元/吨，新疆 421价格 9550 元/吨，内蒙 421 价格 9550 元/吨 [4] - 后市展望：商品指数反弹使多头资金风险偏好增加，但工业硅基本面中性，1 月产量预期 35 万吨左右，2 季度后有增产压力，需求侧缺乏增量，12 月有机硅单体开工率 72.85%，最新一周 69.61%，12 月多晶硅产量 11.69 万吨且难见增量，现货价格持稳，9000 以上阻力递增 [5] 市场要闻 - 01 月 07 日，广期所工业硅仓单量 10799 手，较上一交易日增加 112 手 [6] - 12 月第 4 周，工业硅库存量 45.61 万吨，周环比减少 1.30%，同比增加 24.08% [6] - 12 月第 4 周，工业硅周度产量 81500 吨，周环比增加 1.68%，同比增加 9.35% [6]