报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 2026年1月6日午后外盘下跌显著，内盘铂钯走势分化，铂金主力合约收盘价598.5元/克，跌幅-2.47%，钯金主力合约收盘价475.95元/克，涨幅+1.71% [1] - 铂金受获利回吐与美元小幅走强影响走势承压，地缘政治风险或加剧价格波动，内外价差大幅收敛；供需基本面健康叠加宏观预期向好，预计铂价震荡偏强，短期或宽幅波动 [2] - 钯金受地缘政治风险和现货紧缺影响宽幅震荡，需求有结构性压力，长期供需趋松但短期现货紧缺使价格坚挺，底部有支撑；预计钯金价格震荡偏强，短期波动加剧 [3] 根据相关目录总结 铂金 - 主要逻辑：受获利回吐与美元小幅走强影响，贵金属板块回落使铂金走势承压，地缘政治风险加剧价格波动；至1月7日内外价差大幅收敛，南非未来供应仍有电力和极端天气风险，需求处于结构性扩张阶段，“降息+软着陆”放大远期价格弹性 [2] - 展望：预计铂价震荡偏强，短期宽幅波动，投资者谨慎交易，关注调整后低吸做多机会；套利方面，等待内外价差扩大做内外正套，等待铂钯价差收敛做“多铂空钯” [2] 钯金 - 主要逻辑：俄罗斯地缘问题扰动供应，美国调查使其他地区供应阶段性收紧，需求有结构性压力，长期供需趋松但短期现货紧缺使价格坚挺，美联储降息使底部有支撑 [3] - 展望：预计钯金价格震荡偏强，短期波动加剧，投资者谨慎交易；套利方面，内外正套暂时获利了结，择机滚动参与多铂空钯 [3] 中信期货商品指数（2026-01-07） - 特色指数：商品指数2405.76，涨幅+0.78%；商品20指数2745.33，涨幅+0.55%；工业品指数2344.88，涨幅+1.20%；PPI商品指数1467.90，涨幅+0.62% [50] - 板块指数：有色金属指数2846.27，今日涨跌幅+0.27%，近5日涨跌幅+6.38%，近1月涨跌幅+10.47%，年初至今涨跌幅+5.97% [51]