报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2602短线波动较大适合日内交易；不锈钢2602震荡偏强运行空头暂等待 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 沪镍每日观点 - 基本面外盘冲高回落但价格仍在高位，部分产能减产供应压力减轻，镍矿价格稳定、出船量受天气影响、矿山看涨意愿强，镍铁价格反弹、成本线上升，不锈钢库存回落、短期受镍价影响，精炼镍库存高位、过剩格局不变，新能源汽车产销数据好但镍需求提振有限，整体偏空 [2] - 基差现货150150，基差2430，偏多 [2] - 库存LME库存275634，增加20088，上交所仓单38776，减少612，偏空 [2] - 盘面收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多 [2] - 主力持仓主力持仓净多，多减，偏多 [2] 不锈钢每日观点 - 基本面现货不锈钢价格上涨，短期镍矿价格维稳、海运费持平、出船减少、矿山挺价意愿强，镍铁价格反弹、成本线上升，不锈钢库存下降，中性偏强 [4] - 基差不锈钢平均价格14687.5，基差662.5，偏多 [4] - 库存期货仓单47267，减少120，中性 [4] - 盘面收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多 [4] 镍、不锈钢价格基本概览 - 期货方面沪镍主力1月7日价格147720较1月6日涨7920；伦镍电1月7日价格17655较1月6日跌775；不锈钢主力1月7日价格14025较1月6日涨630 [9] - 现货方面SMM1电解镍1月7日价格150150较1月6日涨6700；1金川镍1月7日价格154500较1月6日涨6950；1进口镍1月7日价格145850较1月6日涨6450；镍豆1月7日价格147700较1月6日涨6450 [9] 镍仓单、库存 - 截止12月31日，上期所镍库存为45544吨，期货库存37666吨，分别增加1090吨和139吨 [11] - 1月7日伦镍期货库存275634较1月6日增加20088；沪镍仓单38776较1月6日减少612；总库存214410较1月6日增加19476 [12] 不锈钢仓单、库存 - 12月31日无锡库存为56.09万吨，佛山库存27.23万吨，全国库存97.74万吨，环比下降2.77万吨，300系库存62.32万吨，环比下降0.85万吨 [16] - 1月7日不锈钢仓单47267较1月6日减少120 [17] 镍矿、镍铁价格 - 镍矿方面红土镍矿CIF（Ni1.5%）1月7日价格55美元/湿吨与1月6日持平；红土镍矿CIF（Ni0.9%）1月7日价格29美元/湿吨与1月6日持平 [20] - 海运费方面菲律宾到连云港、天津港1月7日分别为8.5美元/吨和9.5美元/吨，与1月6日持平 [20] - 镍铁方面高镍（8 - 12）1月7日价格945.46元/镍点较1月6日涨11.62；低镍（2以下）1月7日价格3350元/吨较1月6日涨50 [20] 不锈钢生产成本 - 传统成本13269，废钢生产成本13458，低镍 + 纯镍成本18417 [22] 镍进口成本测算 - 进口价折算140476元/吨 [24]