报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场情绪好转价格震荡运行，建材供需基本面暂无矛盾，元旦后将步入冬储行情；板材受制于高库存压制，元旦后钢厂复产使库存压力短期难化解 [1] - 铁矿石市场情绪改善价格小幅震荡，供需矛盾持续加剧，后期谈判落地价格或下行，短期因库存压力有限及钢厂复产补库维持高位震荡 [3] - 双焦铁水小幅回升价格宽幅震荡，焦炭市场弱稳运行，焦煤供应宽松价格震荡，元旦后钢厂复产或改善焦炭需求，焦煤价格震荡偏弱 [5][6] - 动力煤坑口煤价调整，产区供应恢复，电煤日耗不佳，煤价震荡运行，中长期供应宽松格局未改 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 期现货：昨日钢材盘面先抑后扬，全国建材价格涨幅10 - 20元，成交96623吨 [1] - 供需与逻辑：建材保持低产量、低消费、低库存状态，价格波动率有限，元旦后进入冬储行情，关注升贴水和冬储情况；板材受高库存压制，元旦后钢厂复产，短期库存压力难化解，关注钢厂复产情况 [1] - 策略：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权均无 [2] 铁矿 - 期现货：昨日铁矿石期货价格震荡上行，成交量大幅增加；山东港口进口铁矿主流品种价格小幅上涨，贸易商报价积极性一般，成交少，钢厂采购意向低，多刚需采购 [3] - 供需与逻辑：供需矛盾加剧，库存大幅增长，下游补库意愿不足，因部分货源流动性锁死和远端供给不确定，矿价估值高，谈判落地后价格或下行，短期库存压力有限，叠加钢厂复产补库，价格高位震荡，关注谈判进展和钢厂补库情况 [3] - 策略：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权均无 [4] 双焦 - 期现货：昨日双焦期货主力合约震荡运行，焦炭市场弱稳，上游库存压力缓解；焦煤竞拍成交多数延续跌势，供应宽松价格震荡，进口蒙煤口岸交投氛围弱，蒙5原煤价格下调至960 - 970元/吨 [5] - 供需与逻辑：元旦后钢厂复产和冬储补库或改善焦炭需求，短期焦炭震荡；焦煤供需宽松，价格震荡偏弱，补库结束后价格或调整，关注供需变化和下游补库 [6] - 策略：焦煤和焦炭单边均震荡，跨期、跨品种、期现、期权均无 [6] 动力煤 - 期现货：产地煤矿复产，坑口煤价稳中调整，下游刚需拉运，贸易商采购谨慎；港口市场平稳，上游报价坚挺，下游需求差，成交清淡，库存快速下降，发运成本倒挂，市场横盘博弈；进口煤市场稳中上探，空单补货，货源少，跟随国内走势 [7] - 供需与逻辑：电煤日耗不佳，元旦后产区供应恢复，煤价震荡运行，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况 [7] - 策略：未提及