报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 工业硅价格预计将维持区间震荡，供需双减叠加焦煤与光伏产业链价格上涨传导效果使价格支撑明显，上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间受成本支撑和减产预期限制 [3] - 多晶硅价格预计将维持5.4 - 6万元/吨区间震荡整理，广期所上调保证金风控措施压制市场情绪，库存积压及供应端压力致高价成交少或是当日价格下跌原因，短期内关注硅片新报价和1月排产计划，中长期需关注收储政策落地情况和库存去化进度 [6] 各部分总结 工业硅 市场分析 - 2026 - 01 - 07，工业硅期货主力合约2605开于9050元/吨，收于8980元/吨，较前一日结算变化95元/吨，变化1.07%，收盘持仓244734手，2026 - 01 - 06仓单总数为10799手，较前一日变化112手 [1] - 工业硅现货价格基本持稳，华东通氧553硅在9200 - 9300元/吨，421硅在9500 - 9800元/吨，新疆通氧553价格8600 - 8800元/吨，99硅价格在8600 - 8800元/吨，多地硅价持平，97硅价格持稳 [1] - 12月31日工业硅主要地区社会库存共55.7万吨，较上周变化0.36% [1] 消费端 - 有机硅DMC报价13500 - 13700元/吨，新疆石河子地区发布污染橙色警报，供应预期收缩，短期供应压力减少支撑价格上行，有机硅企业周度产量环比变化有限，12月初开始陆续降负减产 [2] - 铝硅合金企业开工率维持稳定，上周重庆因空气污染减产的再生铝企业本周维持减产状态，铝合金下游需求呈现边际走弱，预计后续开工率以稳中偏弱为主 [2] 策略 - 单边短期区间操作，跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议 [3] 多晶硅 市场分析 - 2026 - 01 - 07，多晶硅期货主力合约2605震荡下跌，开于59400元/吨，收于58300元/吨，收盘价较上一交易日变化 - 2.13%，主力合约持仓67800手（前一交易日72353手），当日成交20581手 [3] - 多晶硅现货价格小幅走强，N型料50.00 - 57.00元/千克，n型颗粒硅50.00 - 51.00元/千克 [3] - 多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，多晶硅库存30.60（未提及单位），环比变化0.90%，硅片库存23.19GW，环比6.92%，多晶硅周度产量24000.00吨，环比变化 - 5.10%，硅片产量10.18GW，环比变化 - 1.45% [3] 各产品价格 - 硅片：国内N型18Xmm硅片1.38元/片，N型210mm价格1.68元/片，N型210R硅片价格1.48元/片 [4] - 电池片：高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W左右，TopconM10电池片价格0.39元/W左右，Topcon G12电池片0.39元/w，Topcon210RN电池片0.39元/W，HJT210半片电池0.37元/W [4][5] - 组件：PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.69 - 0.70元/W，N型主流成交价格0.70 - 0.72元/W [5] 策略 - 单边短期区间操作，主力合约预计在5.4 - 6万元/吨区间震荡，跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议 [6]