报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年1月5 - 11日中国13港新西兰原木预到船增加 到港总量增加 01合约延续深贴水交割 买方接货意愿差 03合约库存压力小 但需求弱势 上调空间受限 整体矛盾不足 上下驱动有限 预计盘面以区间震荡为主 [3] 各部分总结 期货和现货价格 - 1月7日 原木2601价格742.0 较前一日跌25.5 跌幅3.32% 原木2603价格782.0 涨8.0 涨幅1.03% 原木2605价格790.5 涨5.5 涨幅0.70% 原木2607价格802.0 涨5.0 涨幅0.63% [1] - 主力合约基差为 - 42.0 较前一日跌8.0 [1] - 日照港和太仓港各规格辐射松及日照港云杉价格1月7日较前一日均无变化 [1] - 1月9日外盘辐射松4米中A CFR价为110美元/JAS立方米 较1月2日跌2 跌幅1.79% 云杉11.8米CFR价124欧元/JAS立方米 无变化 [1] 成本 - 1月7日人民币兑美元汇率6.984 较前一日涨0.01 进口理论成本756.62元 较前一日跌12.50 跌幅2% [1] 供给 - 11月30日港友运章量191.4万/立方米 较10月31日涨2.2 涨幅1.16% [1] - 新西兰到中日韩离港船数11月30日为52.0 较10月31日增加3.0 涨幅6.12% [1] 库存 - 1月2日中国主要港口针叶原木总库存267.00万方 较12月26日增加13.0 涨幅5.12% 其中山东195.00万/立方米 较12月26日涨9.8 涨幅5.29% [1][3] 需求 - 1月2日中国原木日均出库量5.65万立方米 较12月26日减少0.18万方 跌幅3% 其中山东2.89万立方米 较12月26日增加0.10万方 涨幅4% 江苏2.17万立方米 较12月26日减少0.27万方 跌幅11% [3] 预到船情况 2026年1月5 - 11日 中国13港新西兰原木预到船13条 较上周增加1条 周环比增加8% 到港总量约47.9万方 较上周增加7.05万方 周环比增加17% [3]