报告行业投资评级 - 螺纹钢、热卷、铁矿石谨慎看多；焦炭、焦煤、锰硅、硅铁看多 [1] 报告的核心观点 - 钢材中期区间运行；铁矿石补库叠加高炉复产矿价坚挺；焦炭短期跟随焦煤偏强运行；焦煤市场情绪向好价格偏强运行；铁合金市场消息带动价格偏强运行 [3][7][10][14][17] 各品种情况总结 螺纹钢 - 品种观点：供需呈季节性淡季特征，库存正常去化且处较低水平 [4] - 盘面操作建议：供需层面矛盾有限，国内政策驱动不强，但股市、商品整体情绪强，为黑色带来阶段性提振 [5] - 价格数据：螺纹01最新价3130、涨48，螺纹05最新价3187、涨76，螺纹10最新价3235、涨79；唐山普方坯最新价2980、涨50等 [2] 热卷 - 品种观点：产量及表需相对平稳，库存绝对水平偏高，去库速度偏慢 [4] - 盘面操作建议：高库存、低基差对行情形成压制，短期市场情绪偏暖带来提振 [5] - 价格数据：热卷01最新价3299、涨59，热卷05最新价3332，热卷10最新价3353、涨71；热卷:天津最新价3210、涨50等 [2] 铁矿石 - 品种观点：铁水环比再增，钢厂按需补库，外矿发货冲量结束后缩量，冬储补库叠加高炉复产，矿价坚挺 [8] - 盘面操作建议：谨慎看多 [9] - 价格数据：铁矿01最新价839、涨13，铁矿05最新价828、涨27，铁矿09最新价805；PB粉最新价832、涨19等 [6] 焦炭 - 品种观点：第四轮提降落地，市场预计开启第五轮提降，焦企亏损但程度不深，短期生产积极性尚可，供应量环比基本持平，铁水产量环比转增，下游按需采购，短期跟随焦煤偏强运行 [12] - 盘面操作建议：看多 [13] - 价格数据：焦炭1月合约最新价1500.0、涨70.0，焦炭5月合约最新价1773.0、涨118.0，焦炭9月合约最新价1851.5、涨119.0；吕梁准一级冶金焦出厂价最新价1230等 [11] 焦煤 - 品种观点：假期后停产煤矿复产，预计短期供应量环比转增，进口口岸通关量恢复至同期高位，库存增加，现货成交改善，下游按需补库，基本面无明显变化，市场情绪叠加估值低位驱动价格偏强运行 [15] - 盘面操作建议：看多 [16] - 价格数据：焦煤1月合约最新价1135.0、涨51.5，焦煤5月合约最新价1164.0、涨68.0，焦煤9月合约最新价1246.5、涨73.5；吕梁主焦(A<10.5.S<1%,G>75)最新价1450等 [14] 锰硅 - 品种观点：港口矿价坚挺，多数矿山远月报价上调，产区供应环比增加，需求改善，库存创新高，新一轮钢招开启，部分钢厂招标价上调，关注主流钢厂动向 [19] - 盘面操作建议：预计短期维持偏强运行 [20] - 价格数据：锰硅01最新价5986、涨110，锰硅05最新价6020、涨86，锰硅09最新价6070、涨92；硅锰6517: 内蒙最新价5650、涨20等 [18] 硅铁 - 品种观点：主产区供应量环比基本持平，需求边际改善，库存环比转增，新一轮钢招开启，标志性钢厂最终定价5760元/吨、环比涨100元/吨，关注其他钢厂动向 [19] - 盘面操作建议：短期受消息影响偏强运行，关注电费政策实际落地情况 [20] - 价格数据：硅铁01最新价5632、涨60，硅铁05最新价5832、涨94，硅铁09最新价5884、涨84；硅铁72: 内蒙最新价5450、涨90等 [18]