行业投资评级 - 行业评级为“看好”（维持）[5] 报告核心观点 - 核心观点是电视面板涨价，LCD与中尺寸OLED有望引领需求向好[2] - 投资建议围绕LCD需求回升与中尺寸OLED加速渗透展开，并关注国内产业链突破[3][7] 行业趋势与需求分析 - LCD需求有望回升：2026年受FIFA世界杯等体育赛事带动备货需求，同时国内持续推动以旧换新政策（对一级能效电视提供15%补贴），有望带动需求向好[7] - LCD供给格局集中：LCD电视面板缺乏新增产能，京东方、TCL华星、惠科三大面板厂已实现较高的市场占有率，并有望持续控产，于农历春节期间执行减产[7] - 电视面板价格全面上涨：根据TrendForce数据，2026年1月各尺寸电视面板均价较前月上涨1美元，例如32吋、43吋、55吋、65吋面板[7][11] - 中尺寸OLED有望加速渗透：OLED面板对个人电脑轻薄化效果显著，有望成为产品重要亮点；2026年因生产良率向好及8.6代OLED产线投产，成本有望显著下滑，驱动其在笔记本电脑、平板电脑等领域渗透率加速提升[7] - 头部厂商积极布局：京东方于2025年12月30日提前点亮中国首条第8.6代AMOLED生产线；TCL科技于2025年9月公告拟建设8.6代印刷OLED项目，显示对市场看好[7] 产业链与投资标的 - 面板制造厂商：相关标的包括TCL科技（买入）、京东方A（买入）、彩虹股份（未评级）、深天马A（未评级）、维信诺（未评级）、和辉光电-U（未评级）等[3][8] - 面板材料厂商：相关标的包括莱特光电（未评级）、路维光电（未评级）、清溢光电（未评级）等[3][8] - 面板模组厂商：相关标的包括京东方精电（未评级）等[3][8] - 国内产业链突破：国内厂商在材料与驱动芯片环节加速技术突破[7] - OLED材料：莱特光电新产品Red Host材料实现小批量供货，Green Prime材料与蓝光材料进入下游客户验证；夏禾科技已实现绿光掺杂、红光掺杂和空穴注入等材料的商业化量产，并完成IPO辅导备案[7] - 驱动芯片：中国大陆DDIC市场龙头厂商集创北方已进行科创板IPO辅导备案登记[7] - 国内厂商有望持续在面板产业链各个环节形成突破，加快国产化替代进程[7]