报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA供应端有增量预期，下游聚酯负荷下调，供需转向宽松，终端需求或转弱，预计价格跟随成本端高位震荡 [3] - 乙二醇之前供应端压力缓解，但近月季节性累库压力仍存，26年供应压力偏大，预计短期价格反弹高度有限 [4] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 主力合约：1月8日PTA主力期货合约TA605下跌1.05，基差走弱至 -48元/吨 [2] - 基本面：今日PTA华东地区市场价5072元/吨，较前一交易日下跌23元/吨；成本端布伦特原油下跌至60美元/桶左右；产能利用率较上一工作日持平至77.41%；周度PTA工厂库存天数3.60天，环比减少0.05天 [3] - 主力动向：多空主力分歧 [3] - 走势预期：供应端有增量预期，下游聚酯负荷下调，供需格局转向宽松；关注聚酯工厂节前提前放假情况，终端需求或将转弱；对上游PX市场看法供需偏紧，预计价格跟随成本端高位震荡 [3] 乙二醇（MEG） - 主力合约：1月8日乙二醇主力期货合约eg2605下跌0.21%，基差走弱至 -163元/吨 [4] - 基本面：今日乙二醇华东地区市场价3698元/吨，较前一交易日下跌15元/吨；成本端煤炭价格反弹；华东主港地区MEG库存总量69万吨，较上一期增加3.4万吨 [4] - 主力动向：多空主力分歧 [4] - 走势预期：之前多套装置停车检修，加上大风天气影响到港货轮延误，缓解供应端压力；近月季节性累库压力仍存，26年供应压力仍然偏大；预计短期价格反弹高度有限 [4]