报告行业投资评级 - 豆一操作评级为白星，代表短期多空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 豆粕、豆油、棕榈油、玉米、生猪操作评级为三颗红星，代表预判趋势性上涨，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 菜粕、菜油、鸡蛋操作评级为一颗红星，代表偏多，判断有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 各农产品期货走势受宏观市场情绪、政策、供需、天气等多种因素影响，不同品种表现各异，需关注各品种相关事件及数据变化来把握走势 [2][3][4][6][7][8][9] 各品种总结 豆一 - 期货主力合约高位调整并减仓，宏观市场情绪退潮，商品获利盘有回吐压力，国产大豆现货价偏强上涨，1月中旬吉林省贸易粮将竞价拍卖，南美新季大豆维持丰产预期，供应端风险低，短期关注政策及内外市场指引 [2] 大豆&豆粕 - USDA1月报告预计美国2025/26年度大豆期末库存为2.92亿蒲式耳，截至2025年12月1日大豆库存为32.50亿蒲式耳，较去年同期增加4.8%，路透预测巴西、阿根廷大豆产量小幅上升，南美天气向好，丰产预期成主要交易逻辑，大连豆粕随美豆反弹，后续关注美豆出口及南美拉尼娜天气影响，若南美天气无大变化，豆粕价格追随美豆底部偏弱震荡 [3] 豆油&棕榈油 - 宏观市场情绪退潮，商品获利盘回吐压力大，豆油棕榈油冲高回落，印尼可能提高棕榈油出口税，马来西亚棕榈油市场警惕累库，海外大豆供应端风险低，棕榈油库存压力预计延续，供需面偏弱，总体维持震荡思路 [4] 菜粕&菜油 - 菜系期货今日跌幅居前，菜粕主连合约下跌2.5%，菜油主连合约下跌1.5%，因市场对加拿大总理访华成果有预期，若加拿大对华关税政策改变，菜籽等对华出口存在恢复可能，本周及下周关注加总理访华，预计国内菜系期货走势震荡偏弱 [6] 玉米 - 大连玉米期货继续增仓上行，主力C2603合约增仓两万余手上涨1.52%，东北部分深加工企业小幅提价收购，港口及下游库存偏低，北方四港及广东港口库存为近三年同期最低，锦州港及鲅鱼圈港现货价稳中偏弱，玉米深加工企业早间剩余车辆数持续减少，中储粮玉米现货拍卖成交率和溢价高，未来关注东北售粮进度及拍卖情况，短期大连玉米期货宽幅震荡 [7] 生猪 - 生猪期货震荡，不同数据显示12月能繁母猪环比有增有减，12月新生仔猪数量微降，肥标价差高，二育栏舍利用率低，后期谨慎二育补栏对价格的阶段性支撑，春节前供应压力大，盘面上方反弹空间受限，中长期猪周期底部多呈双底“W”型，10月猪价低点大概率为首次筑底，预计明年上半年猪价可能二次探底，建议03合约反弹后逢高空 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期货近月合约日内走强，近远月合约强弱表现与昨日相反，现货稳中偏强，9 - 12月鸡苗补栏月度同比降幅超10%，26年上半年蛋鸡存栏预计下降，建议逢低布局26年上半年期货合约多头策略，26年下半年合约与上半年走势分化，预计盘面交易节奏反复，上涨难一蹴而就 [9]