报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1 月 8 日股指期货分化、国债期货上涨、商品多数下跌 多晶硅和欧线领跌 报告还对多晶硅、铂、钯进行点评 并展示中国要闻与期货市场相关数据 [2][4][11] 根据相关目录分别进行总结 1. 期货异动 1.1 行情概述 - 1 月 8 日 股指期货分化 国债期货上涨 商品多数下跌 多晶硅和欧线领跌 [11][13] - 股指期货中 IM 涨 0.7% IF 跌 0.7% 国债期货中 TL 涨 0.37% T 涨 0.15% [11][13] - 商品期货涨幅前三为焦煤、玻璃和焦炭 焦煤涨 4.8% 持仓环比降 1.5% 玻璃涨 2.6% 持仓环比增 6.4% 焦炭涨 2.6% 持仓环比降 1.3% [12][13] - 商品期货跌幅前三为多晶硅、SCFIS 欧线和铂 多晶硅跌 9.0% 持仓环比降 14.4% SCFIS 欧线跌 9.0% 持仓环比降 8.3% 铂跌 6.7% 持仓环比降 2.4% [13][14] 1.2 下跌品种 1.2.1 多晶硅 - 1 月 8 日 多晶硅跌 9.0%至 53610 元/吨 午后多合约触及跌停 [17][19] - 基本面供需偏宽松 上下游挺价意愿强 供应端西南枯水期开工下行 12 月产量低于 12 万吨 年初供给弹性或随需求调整 企业或延续减产控销策略 需求端 12 月及 1 月下游排产大降 支撑有限 [18][19] 1.2.2 铂 - 1 月 8 日 铂跌 6.7%至 575 元/克 受获利回吐与美元走强影响 贵金属板块回落 铂金走势承压 地缘政治风险或加剧价格波动 [23][26] - 1 月 7 日收盘 广期所铂金主力合约与 NYMEX 铂金（含税）溢价 21.4 元/克 内外价差收敛 建议等价差扩大后关注内外正套机会 [24][26] - 未来供给端南非有电力供应和极端天气风险 需求端处于结构性扩张阶段 汽车催化剂需求稳定 氢能产业是增长点 首饰和投资需求上升 “降息 + 经济软着陆” 放大远期价格弹性 [25] 1.2.3 钯 - 1 月 8 日 钯跌 3.6%至 460.7 元/克 俄罗斯地缘问题致供应阶段性收紧 需求有结构性压力 [29][31][32] - 长期供需趋松 短期现货紧缺使价格坚挺 叠加美联储降息 价格底部有支撑 预计震荡偏强 但短期波动加剧 投资者谨慎交易 套利策略建议内外正套获利了结 择机多铂空钯 [30][31][32] 2. 中国要闻 2.1 宏观要闻 - 商务部回应审查 Meta 收购 Manus 称企业对外投资等活动须符合中国法律法规 商务部将评估调查收购与相关法律法规一致性 [37][39] - 外交部称美方在公海扣押他国船只违反国际法 中方反对非法单边制裁和侵犯别国主权安全行为 [38][39] 2.2 行业要闻 - 2025 年中国期货市场累计成交量 90.74 亿手 累计成交额 766.25 万亿元 同比分别增长 17.4%和 23.74% 市场稳中有进 服务实体经济能力增强 [40][41]