报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年1月8日，受前期获利盘回吐、美元小幅走强以及上海期货交易所调整白银相关交易规则等因素影响，贵金属板块整体回落，铂钯价格承压下行，GFEX铂主力合约收盘价575元/克，跌幅-6.72%；GFEX钯主力合约收盘价460.7元/克，跌幅-3.57% [2] - 铂价因获利回吐与美元走强承压，地缘政治风险或加剧波动，内外价差大幅收敛，建议等待价差扩大后关注内外正套机会；供需基本面健康叠加宏观预期向好，预计铂价震荡偏强，短期或宽幅波动，投资者谨慎交易，可关注低吸做多机会，套利策略暂且观望 [3] - 钯价受俄罗斯地缘问题影响供应阶段性收紧，需求有结构性压力，虽长期供需趋松但短期现货紧缺，叠加美联储降息周期，底部有支撑；预计钯金价格震荡偏强，短期波动加剧，投资者谨慎交易，可关注低吸做多机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 铂分析 - 主要逻辑：受获利回吐与美元小幅走强影响，贵金属板块回落使铂金走势承压，地缘政治风险或加剧价格波动；1月8日广期所铂金主力合约国内收盘时点与NYMEX铂金（含税）溢价18.5元/克，内外价差大幅收敛；供给上南非有电力供应及极端天气风险，需求上铂金市场处于结构性扩张阶段，汽车催化剂需求稳定，氢能产业是增长点，首饰和投资需求扩张，“降息+软着陆”组合放大远期价格弹性 [3] - 展望：供需基本面健康叠加宏观预期向好，预计铂价震荡偏强，短期或宽幅波动，投资者谨慎交易，可关注调整充分后的低吸做多机会，套利策略暂且观望 [3] 钯分析 - 主要逻辑：俄罗斯地缘问题是供应关键扰动因素，美国商务部调查未发布报告致其他地区钯金供应阶段性收紧，需求有结构性压力，虽长期供需趋松但短期现货紧缺，叠加美联储降息周期，钯价底部有支撑 [4] - 展望：现货紧缺叠加宏观环境偏好，预计钯金价格震荡偏强，短期波动加剧，投资者谨慎交易，可关注调整充分后的低吸做多机会 [4] 中信期货商品指数 - 2026年1月8日综合指数情况：商品指数2380.19，-1.06%；商品20指数2717.76，-1.00%；工业品指数2317.04，-1.19% [48] 有色金属指数 - 2026年1月8日有色金属指数2773.31，今日涨跌幅-2.56%，近5日涨跌幅+3.25%，近1月涨跌幅+9.49%，年初至今涨跌幅+3.25% [50]