报告行业投资评级 - 胶版印刷纸行业投资评级为逢高布空 [1] 报告的核心观点 - 双胶纸趋势强度为 -1，处于看空状态 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2026 年 1 月 8 日与 1 月 7 日相比，山东和广东市场多种 70g 胶版印刷纸价格环比无变化，如山东市场 70g 晨鸣云镜均为 4675 元/吨 [1] - 成本利润方面，税前含税成本从 5298 元/吨降至 5294 元/吨，税前毛利从 -573 元/吨升至 -569 元/吨；税后不含税成本从 4861 元/吨降至 4857 元/吨，税后毛利从 -679 元/吨升至 -676 元/吨 [1] - 期货方面，OP2602.SHF 收盘价从 4232 元/吨降至 4200 元/吨，OP2603.SHF 收盘价从 4256 元/吨降至 4212 元/吨，2 - 3 价差从 -24 变为 -12 [1] - 基差方面，山东市场天阳 - 02 从 243 升至 275，牡丹 - 02 从 218 升至 250；广东市场天阳 - 02 从 168 升至 200 [1] 行业新闻 - 山东市场高白双胶纸主流意向成交价格 4650 - 4750 元/吨，本白双胶纸 4400 - 4500 元/吨，价格稳定，产线正常排产，经销商拿货积极性不高，需求不佳 [2] - 广东市场高白双胶纸主流意向成交价格 4600 - 4700 元/吨，本白双胶纸 4400 元/吨，价格持平，个别纸企报盘上涨，经销商谨慎拿货，下游印厂刚需采买，成交重心暂稳 [4]