报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属短线波动加剧 调控仓位 注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX黄金期货涨0.57%报4487.90美元/盎司 COMEX白银期货跌1.19%报76.69美元/盎司 沪金上涨0.21%报1001.82元/克 沪银下跌2.82%报18368.0元/千克 [1] 重要资讯 - 截至1月8日 全球最大黄金ETF持仓维持不变为1067.13吨 全球最大白银ETF持仓增加115.6吨至16215.43吨 [1] - 据CME“美联储观察” 美联储1月降息25个基点概率为13.8% 维持利率不变概率为86.2% 到3月累计降息25个基点概率为38.0% 维持利率不变概率为57.4% 累计降息50个基点概率为4.6% [1] - 美国上周初请失业金人数录得20.8万人 预估21万人 前值19.9万人 持续申请失业救济人数增加5.6万人至191.4万人 长期失业风险累积 [1] - 美国最高法院本周五对特朗普关税计划合法性发布意见 若裁定违法 股市或因企业利润预期改善获提振 美债市场或因财政赤字担忧及政策路径复杂面临抛售压力 [1] 市场逻辑 - 美国12月ADP就业人数增加4.1万人 略低于预估 11月JOLTS职位空缺降至714.6万个 大幅低于预期 12月ISM服务业PMI指数升至54.4 为2024年10月以来最高 [1] - 近期市场对美联储明年一月降息预期保持在20%以内 [2] - 12月31日芝商所上调黄金、白银期货履约保证金 1月7日上期所调整白银期货合约交易保证金比例和涨跌停板幅度 [2] - 1月8日开始 彭博商品指数年度权重重置将导致逾60亿美元黄金期货和超50亿美元白银期货在五天展期窗口内被卖出 [2] - 1月3日美国袭击委内瑞拉 地缘政治风险放大 [2] - 1月8日美元指数涨0.12% 报98.86 [2] - 1月8日COMEX黄金探底回升、小幅收涨 COMEX白银大幅下探后小幅收跌 [2]