报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端滨华装置负荷提满以及辽宁金发PDH重启带动丙烯开工稳定回升整体供应格局宽松但PDH装置停车利好消息释放供应压力有望阶段性缓解；需求端下游逢低入市、刚需采购交投好转且整体开工回升刚需支撑仍存；成本端国际油价回调下跌但丙烷端价格偏强煤炭系期价上涨带动烯烃系成本支撑提振；供需边际改善叠加情绪提振下丙烯价格延续偏强整理后续关注成本端变动及PDH装置检修兑现情况；策略上单边观望等待边际装置检修，跨期和跨品种暂无 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 丙烯基差结构 丙烯主力合约收盘价5963元/吨（+9），丙烯华东基差12元/吨（+16），丙烯山东基差未提及数据，丙烯03 - 04合约价差、PL03 - 05合约价差也未提及具体数据，丙烯市场价华东5975元/吨（+25），丙烯市场价山东未提及数据，丙烯市场价华南未提及数据 [1][6][9][12][15] 丙烯生产利润与开工率 丙烯开工率76%（+1%），中国丙烯CFR - 日本石脑油CFR212美元/吨（+7），丙烯PDH制生产毛利、丙烯PDH产能利用率、丙烯MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、丙烯石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率、韩国FOB - 中国CFR、丙烯进口利润等均未提及具体数据 [1][19][22][29][32][35] 丙烯下游利润与开工率 PP粉开工率37%（-1.19%），生产利润 - 40元/吨（+5）；环氧丙烷开工率74%（+0%），生产利润 - 47元/吨（+68）；正丁醇开工率83%（+2%），生产利润517元/吨（-28）；辛醇开工率89%（+7%），生产利润823元/吨（-33）；丙烯酸开工率87%（+4%），生产利润233元/吨（-18）；丙烯腈开工率79%（+0%），生产利润 - 1045元/吨（-47）；酚酮开工率86%（+5%），生产利润 - 729元/吨（+111） [1] 丙烯库存 厂内库存44690吨（-3100），PP粉厂内库存未提及具体数据 [1][60]